COMISIÓN EUROPEA

Bruselas, 17.2.2026

COM(2026) 74 final

2026/0045(COD)

Propuesta de

DIRECTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO

relativa a la supervisión adicional de las entidades de crédito, empresas de seguros o reaseguros, y empresas de inversión, sociedades de gestión de activos y gestores de fondos de inversión alternativos de un conglomerado financiero (codificación)

(Texto pertinente a efectos del EEE)

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS

1.En el contexto de "La Europa de los ciudadanos", la Comisión concede gran importancia a la simplificación y claridad del Derecho de la Unión, que de esta forma resulta más accesible y comprensible para el ciudadano, abriéndole nuevas posibilidades y reconociéndole derechos concretos que puede invocar.

Pero este objetivo no podrá lograrse mientras siga existiendo una gran cantidad de disposiciones que hayan sufrido diversas modificaciones, a menudo esenciales, y que se encuentren dispersas entre el acto original y los actos de modificación posteriores. Por tanto, es precisa una labor de investigación y comparación de numerosos actos con el fin de determinar las disposiciones en vigor.

Así pues, la claridad y transparencia del Derecho de la Unión dependen también de la codificación de una normativa que sufre frecuentes modificaciones.

2.El 1 de abril de 1987, la Comisión decidió dar instrucciones 1 a sus servicios para que procedieran a la codificación de todos los actos, como máximo tras su décima modificación, subrayando que se trataba de una medida mínima, ya que, en aras de la claridad y de la fácil comprensión de las disposiciones, debían procurar codificar los textos de su competencia con una periodicidad incluso mayor.

3.Las Conclusiones de la Presidencia del Consejo Europeo de Edimburgo, en diciembre de 1992, confirmaron esta decisión 2 , destacándose la importancia de la codificación, que proporciona una seguridad jurídica respecto del Derecho aplicable en un determinado ámbito y momento.

Dicha codificación debe llevarse a cabo respetando íntegramente el procedimiento de adopción de los actos de la Unión.

Dado que ninguna modificación sustantiva puede ser introducida en los actos objeto de codificación, el Parlamento Europeo, el Consejo y la Comisión convinieron, mediante un Acuerdo interinstitucional de 20 de diciembre de 1994, un método de trabajo acelerado para la rápida aprobación de los actos codificados.

4.El objeto de la presente propuesta es proceder a la codificación de la Directiva 2002/87/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de diciembre de 2002, relativa a la supervisión adicional de las entidades de crédito, empresas de seguros y empresas de inversión de un conglomerado financiero, y por la que se modifican las Directivas 73/239/CEE, 79/267/CEE, 92/49/CEE, 92/96/CEE, 93/6/CEE y 93/22/CEE del Consejo y las Directivas 98/78/CE y 2000/12/CE del Parlamento Europeo y del Consejo 3 . La nueva Directiva sustituirá a las que son objeto de la operación de codificación 4 . La propuesta respeta en su totalidad el contenido de los textos codificados y se limita, por tanto, a reagruparlos realizando en ellos únicamente las adaptaciones formales que la propia operación de codificación requiere.

5.La propuesta de codificación se ha elaborado sobre la base de una consolidación previa del texto de la Directiva 2002/87/CE y de los actos modificadores, efectuada, en todas las lenguas oficiales, a través del sistema informático de la Oficina de Publicaciones Oficiales de la Unión Europea. En caso de cambio de numeración de los artículos, la correlación entre los números antiguos y los nuevos se ha hecho constar en una tabla de correspondencia que figura en el Anexo IV de la Directiva codificada.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

2026/0045 (COD)

Propuesta de

DIRECTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO

relativa a la supervisión adicional de las entidades de crédito, empresas de seguros ⌦ o reaseguros ⌫, y empresas de inversión, ⌦ sociedades de gestión de activos y gestores de fondos de inversión alternativos ⌫ de un conglomerado financiero (codificación)

(Texto pertinente a efectos del EEE)

EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,

Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea, y en particular su artículo 53 párrafo 1,

Vista la propuesta de la Comisión Europea,

Previa transmisión del proyecto de acto legislativo a los Parlamentos nacionales,

Visto el dictamen del Comité Económico y Social Europeo 5 ,

De conformidad con el procedimiento legislativo ordinario,

Considerando lo siguiente:

🡻 

(1)La Directiva 2002/87/CE del Parlamento Europeo y del Consejo 6 ha sido modificada en varias ocasiones y de forma sustancial 7 . En aras de la claridad y la racionalidad, conviene proceder a la codificación de dicho Reglamento.

🡻 2002/87/CE considerando 5 (adaptado)

(2)Para ser eficaz, la supervisión adicional de las entidades de crédito, empresas de seguros ⌦ o reaseguros ⌫, empresas de inversión, ⌦ sociedades de gestión de activos y gestores de fondos de inversión alternativos (entidades reguladas) ⌫ de un conglomerado financiero debe aplicarse, independientemente de su estructura, a todos aquellos conglomerados cuyas actividades financieras intersectoriales sean significativas, como sucede cuando se alcanzan determinados umbrales. La supervisión adicional debe abarcar todas las actividades financieras contempladas por la legislación financiera sectorial y todas las entidades dedicadas principalmente a estas actividades deben incluirse en el ámbito de la supervisión adicional.

🡻 2011/89/UE considerando 1 (adaptado)

(3)La Directiva 2002/87/CE, ⌦ otorgó ⌫ a las autoridades competentes del sector financiero competencias y herramientas adicionales para la supervisión de grupos compuestos por varias entidades reguladas que operen en diferentes sectores de los mercados financieros. Dichos grupos (conglomerados financieros) están expuestos a riesgos (riesgos de grupo) entre los que se incluyen los riesgos de contagio, en virtud de los cuales los riesgos se propagan de un extremo a otro del grupo; la concentración del riesgo, por la que el mismo tipo de riesgo se materializa en distintas partes del grupo al mismo tiempo; la complejidad de gestionar numerosas personas jurídicas diferentes; los posibles conflictos de intereses, y el reto de asignar capital reglamentario a todas las entidades reguladas que forman parte del conglomerado financiero, evitando con ello el uso múltiple del capital. Los conglomerados financieros deben por tanto estar sujetos a supervisión de forma adicional a la supervisión individual, consolidada o de grupo, sin que se duplique o se vea afectada la supervisión del grupo, e independientemente de la estructura jurídica del mismo.

🡻 2011/89/UE considerando 3 (adaptado)

(4)Es necesario que los conglomerados financieros se identifiquen en toda la Unión en función de su grado de exposición a los riesgos de grupo, basándose en directrices comunes emitidas por la Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Bancaria Europea – ABE), creada por el Reglamento (UE) n.° 1093/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo  8 , la Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación – AESPJ), creada por el Reglamento (UE) n.° 1094/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo  9 , y la Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Mercados y Valores – AEVM), creada por el Reglamento (UE) n.° 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo  10 , de conformidad con el artículo 56 del Reglamento (UE) n.° 1093/2010, el artículo 56 del Reglamento (UE) n.° 1094/2010 y el artículo 56 del Reglamento (UE) n.° 1095/2010 ⌦ respectivamente ⌫ , a través del Comité Mixto de las Autoridades Europeas de Supervisión (Comité Mixto). También es importante que los requisitos relativos a la exención de la aplicación de supervisión adicional se apliquen en función del riesgo con arreglo a dichas directrices. Este hecho resulta de especial importancia en el caso de conglomerados financieros de grandes dimensiones que operen a escala internacional.

🡻 2002/87/CE considerando 6

(5)Las decisiones de no incluir una determinada entidad en el ámbito de la supervisión adicional deben adoptarse teniendo en cuenta, entre otros factores, si dicha entidad está incluida en la supervisión a escala de grupo con arreglo a normas sectoriales.

🡻 2002/87/CE considerando 7 (adaptado)

(6)Las autoridades competentes deben poder evaluar a escala del grupo la situación financiera de las entidades ⌦ reguladas ⌫ que forman parte de un conglomerado financiero, en especial en lo referente a la solvencia (incluida la eliminación del cómputo múltiple de los instrumentos de los fondos propios), la concentración de riesgos y las operaciones intragrupo.

🡻 2002/87/CE considerando 8

(7)En muchos casos, los conglomerados financieros se gestionan sobre la base de los sectores en los que operan, lo cual no coincide totalmente con sus estructuras jurídicas.

🡻 2002/87/CE considerando 9

(8)Todos los conglomerados financieros sujetos a supervisión adicional deben contar con un coordinador designado de entre las autoridades competentes interesadas.

🡻 2002/87/CE considerando 10

(9)Las funciones del coordinador no deben afectar a las funciones y responsabilidades de las autoridades competentes establecidas en las normas sectoriales.

🡻 2002/87/CE considerando 11 (adaptado)

(10)Las autoridades competentes interesadas, y especialmente el coordinador, deben disponer de los medios necesarios para obtener de las entidades ⌦ reguladas ⌫ que forman parte de un conglomerado financiero, o de otras autoridades competentes, la información necesaria para llevar a cabo su supervisión adicional.

🡻 2011/89/UE considerando 4 (adaptado)

(11)La vigilancia exhaustiva y adecuada de los riesgos de grupo en los conglomerados financieros complejos de grandes dimensiones y que operen internacionalmente, así como la supervisión de las políticas de capital de tales grupos, únicamente es posible si las autoridades competentes recopilan información de supervisión y planifican medidas de supervisión que excedan del alcance nacional de su mandato. Por lo tanto, es necesario que las autoridades competentes coordinen la supervisión adicional de los conglomerados financieros que operan a escala internacional entre aquellas autoridades que se consideren más pertinentes para la supervisión adicional de un conglomerado financiero. Los colegios formados por las autoridades competentes pertinentes de un conglomerado financiero deben actuar con arreglo a la naturaleza supletoria de la ⌦ presente ⌫ Directiva y, en consecuencia, no deben duplicar o reproducir, sino, por el contrario, añadir valor a las actividades de los colegios existentes que sean pertinentes para los subgrupos bancario y de seguros de dichos conglomerados financieros. Solo debe establecerse un colegio para un conglomerado financiero cuando no existan ni un colegio sectorial de banca ni de seguros.

🡻 2002/87/CE considerando 12 (adaptado)

(12)Existe una necesidad de colaboración entre las autoridades responsables de la supervisión de las entidades ⌦ reguladas ⌫, incluido el establecimiento de acuerdos ad hoc de cooperación entre las autoridades encargadas de la supervisión de entidades pertenecientes a un mismo conglomerado financiero.

🡻 2011/89/UE considerando 5 (adaptado)

(13)A fin de garantizar una adecuada supervisión reguladora, resulta necesario que la ABE, la AESPJ, la AEVM (denominadas en conjunto «AES») y el Comité Mixto, según proceda, hagan un seguimiento de la estructura jurídica y de la estructura de gobernanza y organizativa, incluidas todas las entidades reguladas, las filiales no reguladas y las sucursales importantes, de los bancos, las empresas de seguros ⌦ o reaseguros ⌫ y los conglomerados financieros con actividades transfronterizas, y que se facilite dicha información a las pertinentes autoridades competentes.

🡻 2011/89/UE considerando 6

(14)A fin de garantizar una adecuada supervisión adicional de las entidades reguladas de un conglomerado financiero, en particular cuando la sede principal de una de sus filiales se encuentre en un tercer país, las empresas a las que aplique la presente Directiva deben incluir a cualquier empresa, en particular las entidades de crédito con domicilio social en un tercer país y que precisaría autorización si su domicilio social se encontrase en la Unión.

🡻 2011/89/UE considerando 7 (adaptado)

(15)La supervisión adicional de conglomerados financieros complejos de grandes dimensiones y que operen internacionalmente exige una coordinación en toda la Unión para poder contribuir a la estabilidad del mercado interior de servicios financieros. A este fin, las autoridades competentes financieros deben acordar los enfoques de supervisión que se apliquen a estos conglomerados. Las AES deben emitir directrices con vistas a estos enfoques comunes, de conformidad con el artículo 56 del Reglamento (UE) n.° 1093/2010, el artículo 56 del Reglamento (UE) n.° 1094/2010 y el artículo 56 del Reglamento (UE) n.° 1095/2010 ⌦ respectivamente ⌫, a través del Comité Mixto, garantizando así un marco prudencial global formado por las herramientas y competencias de supervisión disponibles en las Directivas en materia bancaria, de seguros, valores y conglomerados financieros. Las directrices establecidas en ⌦ la presente ⌫ Directiva deben reflejar la naturaleza adicional de la supervisión llevada a cabo en virtud de la misma y complementar la supervisión sectorial específica establecida en las Directivas 2009/138/CE  11 , 2011/61/UE  12 , 2013/36/UE  13 y 2014/65/UE  14 del Parlamento Europeo y del Consejo.

🡻 2011/89/UE considerando 8 (adaptado)

(16)Existe una verdadera necesidad de vigilar y controlar los posibles riesgos de grupo que se le planteen al conglomerado financiero como consecuencia de las participaciones en otras sociedades. En los casos en los que las competencias de supervisión que establece la ⌦ presente ⌫ Directiva parezcan insuficientes, las autoridades de supervisión deben desarrollar métodos alternativos para abordar y tener en cuenta de forma adecuada estos riesgos, preferiblemente mediante trabajos efectuados por las AES a través del Comité Mixto. Si una participación es el único medio de identificar un conglomerado financiero, los supervisores deben estar autorizados para evaluar si el grupo está expuesto a riesgos de grupo y, en su caso, eximirlo de la supervisión adicional.

🡻 2011/89/UE considerando 11 (adaptado)

(17)A pesar de que las pruebas de resistencia deben realizarse con regularidad para los subgrupos bancario y de seguros de un conglomerado financiero, corresponde al coordinador designado con arreglo a la ⌦ presente ⌫ Directiva decidir la conveniencia, los parámetros y el calendario de una prueba de resistencia para el conjunto de un conglomerado financiero individual. En el caso de las pruebas de resistencia a escala de la Unión, llevadas a cabo por las AES en un contexto sectorial específico, el papel del Comité Mixto debe consistir en asegurarse de que dichas pruebas de resistencia se realicen de un modo consistente en todos los sectores. Por esos motivos, las AES, a través del Comité Conjunto, deben poder desarrollar parámetros adicionales para las pruebas de resistencia a escala de la Unión, que plasmen los riesgos de grupo específicos que, por lo general, se materializan en los conglomerados financieros, y deben poder publicar los resultados siempre que lo permita la legislación sectorial. Debe tenerse en cuenta la experiencia adquirida en anteriores pruebas de resistencia a escala de la Unión. Por ejemplo, las pruebas de resistencia deben tener en cuenta los riesgos de liquidez y de solvencia de los conglomerados.

🡻 2002/87/CE considerando 13 (adaptado)

(18)Las entidades ⌦ reguladas ⌫ que tienen su domicilio social en la ⌦ Unión ⌫ pueden formar parte de un conglomerado financiero encabezado por una entidad que tenga su sede fuera de la ⌦ Unión ⌫ . Estas entidades reguladas también deben estar sujetas a un régimen de supervisión adicional, apropiado y equivalente, que consiga objetivos y resultados similares a los contemplados en las disposiciones de la presente Directiva. Con este fin, reviste gran importancia la transparencia de las normas, así como el intercambio de información con autoridades de terceros países siempre que proceda.

🡻 2002/87/CE considerando 14

(19)Sólo podrá afirmarse que existe un régimen de supervisión adicional apropiado y equivalente si las autoridades de supervisión del tercer país están de acuerdo en cooperar con las autoridades competentes interesadas en relación con los medios y objetivos del ejercicio de la supervisión adicional de las entidades reguladas de un conglomerado financiero.

🡻 2002/87/CE considerando 15

(20)La presente Directiva no exige que las autoridades competentes revelen al Comité de conglomerados financieros información que esté sujeta a una obligación de confidencialidad en virtud de la presente Directiva o de otras Directivas sectoriales.

🡻 2011/89/UE considerando 15 (adaptado)

(21)A fin de mejorar la supervisión adicional de las entidades financieras que formen parte de un conglomerado financiero, deben delegarse en la Comisión los poderes para adoptar actos con arreglo al artículo 290 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea por lo que respecta a las adaptaciones técnicas que han de efectuarse en la ⌦ presente ⌫ Directiva por lo que respecta a las definiciones, la armonización terminológica y los métodos de cálculo establecidos en ⌦ ella ⌫. Reviste especial importancia que la Comisión lleve a cabo las consultas oportunas durante la fase preparatoria, en particular con expertos ⌦ y que dichas consultas se lleven a cabo de conformidad con los principios establecidos en el Acuerdo interinstitucional de 13 de abril de 2016 sobre la mejora de la legislación 15  ⌫ . ⌦ En particular, a fin de garantizar una participación equitativa en la preparación de los actos delegados, el ⌫ Parlamento Europeo y al Consejo ⌦ reciben toda la documentación al mismo tiempo que los expertos de los Estados miembros, y sus expertos tienen acceso sistemáticamente a las reuniones de los grupos de expertos de la Comisión que se ocupen de la preparación de actos delegados. ⌫ 

🡻 2002/87/CE considerando 16 (adaptado)

(22)Dado que los objetivos de la ⌦ presente Directiva ⌫, a saber, el establecimiento de normas sobre la supervisión adicional de las entidades ⌦ reguladas ⌫ de un conglomerado financiero, no pueden ser alcanzados de manera suficiente por los Estados miembros ⌦ pero ⌫ pueden lograrse mejor, debido a la dimensión ⌦ o ⌫ efectos de la acción, a nivel ⌦ de la Unión ⌫, la ⌦ Unión ⌫ puede adoptar medidas, de acuerdo con el principio de subsidiariedad consagrado en el artículo 5 del Tratado ⌦ de la Unión Europea ⌫. De conformidad con el principio de proporcionalidad enunciado en dicho artículo, la presente Directiva no excede de lo necesario para alcanzar ⌦ esos ⌫ objetivos. Dado que la presente Directiva establece normas mínimas, los Estados miembros podrán fijar normas más estrictas. 

🡻 2002/87/CE considerando 17

(23)La presente Directiva respeta los derechos fundamentales y observa los principios reconocidos, en particular, en la Carta de los Derechos Fundamentales de la Unión Europea.

(24)La presente Directiva no debe afectar a las obligaciones de los Estados miembros relativas a los plazos de transposición al Derecho interno y la(s) fecha(s) de aplicación de las Directivas que se indican en el anexo III, parte B.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

HAN ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA:

CAPÍTULO I

⌦ OBJETO ⌫ Y DEFINICIONES

🡻 2011/89/UE Punto 1 del art. 2 (adaptado)

Artículo 1

Objetivo

La presente Directiva establece normas ⌦ para la ⌫ supervisión adicional ⌦ de ⌫ las entidades reguladas que hayan obtenido una autorización de conformidad con el artículo 5 de la Directiva 2014/65/UE, el artículo 8 de la Directiva 2013/36/UE, el artículo 5 de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo  16 , el artículo 14 de la Directiva 2009/138/CE o los artículos 6 a 11 de la Directiva 2011/61/UE, y que formen parte de un conglomerado financiero.

Artículo 2

Definiciones

A los efectos de la presente Directiva, se entenderá por:

1)«entidad de crédito»: una entidad de crédito ⌦ tal como se define en el ⌫ artículo⌦ 4, apartado 1, punto 1, del Reglamento (UE) n.º 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo  17  ⌫;

2)«empresa de seguros»: una empresa de seguros ⌦ tal como se define en el ⌫ artículo 13, puntos 1, 2 o 3, de la Directiva 2009/138/CE;

3)«empresa de inversión»: una empresa de inversión ⌦ tal como se define en el ⌫ artículo 4, apartado 1, punto 1, de la Directiva 2014/65/, incluidas las empresas ⌦ de inversión reconocidas de terceros países tal como se definen ⌫ en el artículo 4, apartado 1, punto 25, del Reglamento (UE) n.° 575/2013 o una empresa cuyo domicilio social se encuentre en un tercer país y que, en virtud de la Directiva 2014/65/UE, precisaría autorización si su domicilio social se encontrase en la Unión;

4)«entidad regulada»: una entidad de crédito, una empresa de seguros, una empresa de reaseguros, una empresa de inversión, una sociedad de gestión de activos o un gestor de fondos de inversión alternativos;

5)«sociedad de gestión de activos»: una sociedad de gestión ⌦ tal como se define en el ⌫ artículo 2, apartado 1, letra b), de la Directiva 2009/65/CE o una empresa cuyo domicilio social se encuentre en un tercer país y que, en virtud de dicha Directiva, precisaría autorización si su domicilio social se encontrase en la Unión;

6)«gestor de fondos de inversión alternativos»: un gestor de fondos de inversión alternativos ⌦ tal como se define en el ⌫ artículo 4, apartado 1, letras b), l) y a ter), de la Directiva 2011/61/UE, o una empresa cuyo domicilio social se encuentre en un tercer país y que, en virtud de dicha Directiva, precisaría autorización si su domicilio social se encontrase en la Unión;

7)«empresa de reaseguros»: una empresa de reaseguros ⌦ tal como se define en el ⌫ artículo 13, puntos 4, 5 o 6, de la Directiva 2009/138/CE o una entidad con cometido especial ⌦ tal como se define en el ⌫ artículo 13, punto 26, de dicha Directiva;

🡻 2019/2034 Art. 59

8)«normas sectoriales»: los actos legislativos de la Unión relativos a la supervisión prudencial de las entidades reguladas, en particular el Reglamento (UE) n.o 575/2013, Reglamento (UE) 2019/2033  18 del Parlamento Europeo y del Consejo, y las Directivas 2009/138/CE, 2013/36/UE, 2014/65/UE y Directiva (UE) 2019/2034 del Parlamento Europeo y del Consejo 19 ;

🡻 2011/89/UE Punto 1 del art. 2 (adaptado)

9)«sector financiero»: el sector compuesto por una o más de las siguientes entidades:

a)una entidad de crédito, una entidad financiera o una empresa de servicios auxiliares ⌦ tal como se definen, respectivamente, en el ⌫ artículo 4 ⌦, apartado 1, puntos 1, 26 o 18 del Reglamento (UE) n.º 575/2013 ⌫ (denominadas colectivamente «sector bancario»); 

b)una empresa de seguros, una empresa de reaseguros o una sociedad de cartera de seguros ⌦ tal como se definen, respectivamente, en el ⌫ artículo 13, apartados 1, 2, 4 o 5, o ⌦ en el ⌫ artículo 212, apartado 1, letra f), de la Directiva 2009/138/CE (denominadas colectivamente «sector de los seguros»);

c)una empresa de inversión ⌦ tal como se definen en el ⌫ artículo 4, apartado 1, punto 2, ⌦ del Reglamento (UE) n.º 575/2013 ⌫ (denominada colectivamente «sector de los servicios de inversión»);

10)«empresa matriz»: una empresa matriz según lo definido en el artículo 2, punto 9 de la Directiva 2013/34/UE del Parlamento Europeo y del Consejo 20  o cualquier empresa que, a juicio de las autoridades competentes, ejerza efectivamente una influencia dominante sobre otra empresa;

11)«empresa filial»: una empresa filial según lo definido en el artículo 2, punto 10 de la Directiva 2013/34/UE o cualquier empresa sobre la cual, a juicio de las autoridades competentes, una empresa matriz ejerza efectivamente una influencia dominante o todas las filiales de dichas empresas filiales;

12)«participación»: ⌦ parte social, tal como se define en el ⌫ del artículo 2, punto 2 de la Directiva 2013/34/UE o la tenencia directa o indirecta de al menos un 20 % de los derechos de voto o del capital de una empresa;

13)«grupo»: un conjunto de empresas compuesto por una empresa matriz, sus filiales y las entidades en las que la empresa matriz o sus filiales tengan una participación, o las empresas vinculadas entre sí por una relación a ⌦ que se refiere el ⌫ artículo 22, apartado 7, de la Directiva 2013/34/UE, incluido cualquier subgrupo de las mismas; 

14)«control»: la relación entre una empresa matriz y una empresa filial a ⌦ que se refiere el ⌫ artículo 22 de la Directiva 2013/34/UE, o una relación semejante entre cualquier persona física o jurídica y una empresa;

15)«vínculos estrechos»: una situación en la que dos o más personas físicas o jurídicas estén vinculadas por una relación de control o participación, o una situación en la que dos o más personas físicas o jurídicas estén vinculadas de forma permanente a una misma persona por una relación de control;

16)«conglomerado financiero»: un grupo o un subgrupo en el que una entidad regulada encabeza el grupo o subgrupo, o en el que al menos una de las filiales de tal grupo o subgrupo es una entidad regulada, y que cumple las siguientes condiciones:

a)en caso de que la empresa que encabece el grupo o subgrupo sea una entidad regulada:

i)que sea una empresa matriz de una entidad del sector financiero, de una entidad con participación en una entidad del sector financiero o bien de una entidad vinculada a una entidad del sector financiero mediante una relación ⌦ a que se refiere el ⌫ artículo 22, apartado 7, de la Directiva 2013/34/UE,

ii)que al menos una de las entidades del grupo o subgrupo pertenezca al sector de seguros y al menos otra pertenezca al sector bancario o de los servicios de inversión,

iii)que tanto las actividades consolidadas o agregadas de las entidades del grupo incluidas en el sector de seguros como las de las entidades del grupo o subgrupo incluidas en los sectores bancario y de los servicios de inversión sean significativas ⌦como se refiere en el ⌫ artículo 3, apartados 2 o 3, de la presente Directiva,

b)en caso de que la empresa que encabece el grupo o subgrupo no sea una entidad regulada:

i)que las actividades del grupo o subgrupo se desarrollen principalmente en el sector financiero ⌦ a que se refiere el ⌫ artículo 3, apartado 1,

ii)que al menos una de las entidades del grupo o subgrupo pertenezca al sector de seguros y al menos otra pertenezca al sector bancario o de los servicios de inversión,

iii)que tanto las actividades consolidadas o agregadas de las entidades del grupo incluidas en el sector de seguros como las de las entidades del grupo incluidas en los sectores bancario y de los servicios de inversión sean significativas ⌦como se refiere en el ⌫ artículo 3, apartados 2 o 3;

17)«sociedad financiera mixta de cartera»: una empresa matriz que no sea una entidad regulada y que, junto con sus filiales, de las cuales por lo menos una sea una entidad regulada que tenga su domicilio social en la Unión, y otras entidades, constituya un conglomerado financiero;

18)«autoridades competentes»: las autoridades nacionales de los Estados miembros facultadas por disposiciones legales o reglamentarias para supervisar entidades ⌦ reguladas ⌫, tanto individualmente como a nivel de grupo;

19)«autoridades competentes pertinentes»:

a)las autoridades competentes responsables de la supervisión sectorial a nivel de grupo de las entidades reguladas de un conglomerado financiero, especialmente de la empresa matriz última de un sector;

b)el coordinador designado con arreglo a lo dispuesto en el artículo 12, en caso de que sea diferente de las autoridades a las que se refiere la letra a);

c)en su caso, otras autoridades competentes interesadas pertinentes para la opinión de las autoridades a las que se refieren las letras a) y b);

20)«operaciones intragrupo»: todas las operaciones que relacionan directa o indirectamente a las entidades reguladas de un conglomerado financiero con otras empresas del mismo grupo o con cualquier persona física o jurídica estrechamente vinculada a las empresas de ese grupo para el cumplimiento de una obligación, sea o no contractual, y tenga o no por objeto un pago;

21)«concentración del riesgo»: cualquier exposición que pueda dar lugar a pérdidas que tengan la importancia suficiente para comprometer la solvencia o la situación financiera en general de las entidades reguladas del conglomerado financiero, tanto si se derivan de riesgos de contraparte o de crédito, riesgos de inversión, riesgos de seguro, riesgos de mercado u otros riesgos, como de una combinación o interacción de estos.

A la espera de la entrada en vigor de cualquier norma técnica reguladora adoptada con arreglo al artículo 26, apartado 1, letra b), la opinión a que se refiere el punto 19, letra c), tomará en consideración especialmente la cuota de mercado de las entidades reguladas del conglomerado financiero en otros Estados miembros, en particular si es superior al 5 %, así como la importancia que tenga en el conglomerado financiero cualquier entidad regulada establecida en otro Estado miembro.

🡻 2002/87/CE

Artículo 3

Umbrales para identificar la condición de conglomerado financiero

🡻 2011/89/UE Letra a) del punto 2 del art. 2 (adaptado)

1.    Para determinar si las actividades de un grupo se desarrollan principalmente en el sector financiero ⌦ a que se refiere el ⌫ artículo 2, párrafo primero, punto 16, letra b), inciso i), el coeficiente entre el balance total de las entidades del sector financiero, reguladas o no, del grupo y el balance total del grupo en su conjunto deberá ser superior al 40 %.

2.    Para determinar si las actividades en diferentes sectores financieros son significativas ⌦ a que se refiere el ⌫ artículo 2, párrafo primero, punto 16, letra a), inciso iii), o letra b), inciso iii), para cada sector financiero la media del coeficiente entre el balance total de dicho sector financiero y el balance total de las entidades del sector financiero del grupo y el coeficiente entre los requisitos de solvencia de dicho sector financiero y los requisitos totales de solvencia de las entidades del sector financiero del grupo deberá ser superior al 10 %.

A efectos de la presente Directiva, el sector financiero de menor dimensión de un conglomerado financiero será el sector con la media más baja y el sector financiero más importante de un conglomerado financiero será el sector con la media más alta. Para calcular los sectores financieros de mayor y menor importancia, y para calcular la media, los sectores bancario y de servicios de inversión se considerarán conjuntamente.

Las sociedades de gestión de activos se añadirán al sector al que pertenezcan dentro del grupo. Si no pertenecen exclusivamente a un sector dentro del grupo, se añadirán al sector financiero de menor tamaño.

Los gestores de fondos de inversión alternativos se añadirán al sector al que pertenezcan dentro del grupo. Si no pertenecen exclusivamente a un sector dentro del grupo, se añadirán al sector financiero de menor tamaño.

3.    Las actividades intersectoriales también se considerarán significativas ⌦ a que se refiere el ⌫ artículo 2, párrafo primero, punto 16, letra a), inciso iii), o letra b), inciso iii), si el balance total del sector financiero de menor dimensión del grupo es superior a 6 000 millones EUR.

Si el grupo no alcanza el umbral contemplado en el apartado 2, las autoridades competentes pertinentes podrán decidir de mutuo acuerdo que el grupo no sea considerado un conglomerado financiero. Asimismo, podrán decidir no aplicarle las disposiciones de los artículos 7, 8 o 9, si consideran que la inclusión del grupo en el ámbito de aplicación de esta Directiva o la aplicación de dichas disposiciones no resultan necesarias, o resultan inadecuadas, o podrían inducir a error, con respecto a los objetivos de la supervisión adicional.

Las decisiones adoptadas con arreglo al presente apartado se comunicarán a las demás autoridades competentes y, salvo en circunstancias excepcionales, las publicarán las autoridades competentes.

4.    Si el grupo alcanza el umbral contemplado en el apartado 2 pero el sector de menor dimensión no supera los 6000 millones EUR, las autoridades competentes pertinentes podrán decidir de mutuo acuerdo que el grupo no sea considerado un conglomerado financiero. Asimismo, podrán decidir no aplicarle las disposiciones de los artículos 7, 8 o 9, si consideran que la inclusión del grupo en el ámbito de aplicación de esta Directiva o la aplicación de dichas disposiciones no resultan necesarias, o resultan inadecuadas, o podrían inducir a error, con respecto a los objetivos de la supervisión adicional.

Las decisiones adoptadas con arreglo al presente apartado se comunicarán a las demás autoridades competentes y, salvo en circunstancias excepcionales, las publicarán las autoridades competentes.

🡻 2002/87/CE

5.    A efectos de la aplicación de los apartados 1, 2 y 3, las autoridades competentes pertinentes podrán, de común acuerdo:

🡻 2011/89/UE Letra b) del punto 2 del art. 2

a)excluir a una entidad al efectuar el cálculo de los coeficientes, en los casos a que se refiere el artículo 6, apartado 5, a menos que la entidad se hubiera trasladado de un Estado miembro a un tercer país y hubiera pruebas de que la entidad hubiese cambiado su ubicación con objeto de eludir la regulación;

🡻 2002/87/CE

b)tomar en consideración si respetan los umbrales previstos en los apartados 1 y 2 durante tres años consecutivos con el fin de evitar cambios bruscos de régimen y dejar de tomar en consideración esta circunstancia si la estructura del grupo sufre cambios significativos;

🡻 2011/89/UE Letra b) del punto 2 del art. 2

c)excluir una o más participaciones en el sector de menor dimensión si tales participaciones son determinantes para identificar un conglomerado financiero y no tienen colectivamente interés significativo en relación con los objetivos de la supervisión adicional.

Cuando un conglomerado financiero haya sido identificado de conformidad con los apartados 1, 2 y 3 las decisiones a que se refiere el párrafo primero del presente apartado se tomarán a partir de una propuesta del coordinador de dicho conglomerado financiero.

🡻 2011/89/UE Letra c) del punto 2 del art. 2

6.    A efectos de la aplicación de los apartados 1 y 2, las autoridades competentes pertinentes podrán, en casos excepcionales y de común acuerdo, sustituir el criterio basado en el balance total por uno o varios de los siguientes parámetros o añadir uno o varios de estos parámetros, si consideran que son especialmente importantes a efectos de la supervisión adicional con arreglo a la presente Directiva: estructura de ingresos, actividades fuera de balance, total de activos gestionados.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

7.    A efectos de la aplicación de los apartados 1 y 2, en caso de que los coeficientes mencionados en dichos apartados sean inferiores al 40 % y al 10 %, respectivamente, se aplicará a los conglomerados que ya sean objeto de supervisión adicional un coeficiente más bajo, del 35 % y del 8 % respectivamente, durante los tres años siguientes, con el fin de evitar cambios bruscos de régimen.

De igual manera, a efectos de la aplicación del apartado 3, si el balance total del sector financiero de menor dimensión del grupo cae por debajo de los 6000 millones de euros en el caso de los conglomerados que ya sean objeto de supervisión adicional, se aplicará una cifra inferior a 5000 millones de euros durante los tres años siguientes con el fin de evitar cambios bruscos de régimen.

Durante el período previsto en el presente apartado, el coordinador, con el acuerdo de las demás autoridades competentes pertinentes, podrá decidir que dejen de aplicarse los coeficientes más bajos o las cantidades más bajas contempladas en el presente párrafo.

8.    Los cálculos a los que se refiere el presente artículo en relación con el balance se harán sobre la base del balance total agregado de las entidades del grupo, con arreglo a sus cuentas anuales. A efectos de ⌦ dicho ⌫ cálculo, se tendrá en cuenta el importe del balance total de las empresas en las que se posean participaciones que corresponda a la parte proporcional agregada en posesión del grupo. No obstante, cuando se disponga de cuentas consolidadas, se utilizarán éstas en lugar de las cuentas agregadas.

Los requisitos de solvencia contemplados en los apartados 2 y 3 se calcularán de conformidad con lo dispuesto en las normas sectoriales pertinentes.

🡻 2011/89/UE Letra d) del punto 2 del art. 2 (adaptado)

9.    La Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Bancaria Europea – ABE), creada por el Reglamento (UE) n.o 1093/2010, la Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación – AESPJ), creada por el Reglamento (UE) n.o 1094/2010, y la Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Mercados y Valores – AEVM), creada por el Reglamento (UE) n.o 1095/2010 (denominadas colectivamente « ⌦ las ⌫ AES»), emitirán, a través del Comité Mixto de las AES (en lo sucesivo, «Comité Mixto»), directrices comunes para la convergencia de las prácticas de supervisión en lo que respecta a la aplicación de los apartados 2 a 6 del presente artículo.

10.    Las autoridades competentes reevaluarán anualmente las exenciones de la aplicación de supervisión adicional, y revisarán los indicadores cuantitativos establecidos en el presente artículo y las evaluaciones en función de los riesgos aplicadas a grupos financieros.

🡻 2002/87/CE

Artículo 4

Identificación de los conglomerados financieros

1.    Las autoridades competentes que hayan autorizado a entidades reguladas identificarán, con arreglo a los artículos 2, 3 y 5, cualquier grupo comprendido en el ámbito de aplicación de la Directiva.

🡻 2011/89/UE Letra a) del punto 3 del art. 2

A estos efectos:

a)las autoridades competentes que hayan autorizado a entidades reguladas del grupo cooperarán estrechamente,

b)si una autoridad competente considera que una entidad regulada autorizada por ella es miembro de un grupo que podría constituir un conglomerado financiero aún sin identificar de conformidad con la presente Directiva, lo comunicará a las demás autoridades competentes interesadas, así como al Comité Mixto.

🡻 2010/78/UE Letra a) del punto 1 del art. 2

2.    El coordinador designado de conformidad con el artículo 12 informará a la empresa matriz que encabece el grupo o, a falta de empresa matriz, a la entidad regulada con mayor balance total en el sector financiero más importante del grupo, de que el grupo ha sido identificado como conglomerado financiero y de la designación del coordinador.

🡻 2011/89/UE Letra b) del punto 3 del art. 2

El coordinador también informará a las autoridades competentes que hayan autorizado a las entidades reguladas del grupo, a las autoridades competentes del Estado miembro en el que tenga su sede principal la sociedad financiera mixta de cartera, así como al Comité Mixto.

🡻 2011/89/UE Letra c) del punto 3 del art. 2

3.    El Comité Mixto publicará en su sitio web, y actualizará periódicamente, la lista de conglomerados financieros definidos de conformidad con el artículo 2, párrafo primero, punto 16. Esta información estará disponible mediante un enlace hipertexto en el sitio web de cada una de las AES.

El nombre de cada entidad regulada a que se refiere el artículo 1 que forme parte de un conglomerado financiero será inscrito en una lista que el Comité Mixto publicará en su sitio web y actualizará periódicamente.

🡻 2002/87/CE

CAPÍTULO II

SUPERVISIÓN ADICIONAL

SECCIÓN 1

ÁMBITO DE APLICACIÓN

Artículo 5

Ámbito de aplicación de la supervisión adicional de las entidades reguladas mencionadas en el artículo 1

1.    Sin perjuicio de las disposiciones relativas a la supervisión recogidas en las normas sectoriales, los Estados miembros establecerán la supervisión adicional de las entidades reguladas mencionadas en el artículo 1, en la medida y de la forma establecida en la presente Directiva.

2.    Las entidades reguladas siguientes estarán sujetas a la supervisión adicional a nivel de conglomerado financiero de acuerdo con lo dispuesto en los artículos 6 a 21:

a)toda entidad regulada al frente de un conglomerado financiero,

🡻 2011/89/UE Letra a) del punto 4 del art. 2

b)toda entidad regulada cuya empresa matriz sea una sociedad financiera mixta de cartera que tenga su domicilio social en la Unión,

🡻 2002/87/CE

c)    toda entidad regulada vinculada a otra entidad del sector financiero por una relación a efectos del artículo 22, apartado 7 de la Directiva 2013/34/UE. 

Cuando el conglomerado financiero sea un subgrupo de otro conglomerado financiero que cumpla los requisitos del primer párrafo, los Estados miembros podrán aplicar los artículos 6 a 21 únicamente a las entidades reguladas de este último conglomerado y todas las referencias a los términos de grupo y de conglomerado financiero de la presente Directiva se entenderán como referencia a este conglomerado.

🡻 2011/89/UE Letra b) del punto 4 del art. 2

3.    Toda entidad regulada que no esté sujeta a la supervisión adicional, de acuerdo con el apartado 2, cuya empresa matriz sea una entidad regulada o una sociedad financiera mixta de cartera que tenga su domicilio social en un tercer país, estará sujeta a la supervisión adicional al nivel del conglomerado financiero en la medida y de la manera establecida en el artículo 22.

🡻 2002/87/CE

4.    En el caso de personas que tengan una participación o vínculos de capital en una o varias entidades reguladas o que ejerzan una influencia significativa sobre estas entidades sin tener participaciones o vínculos de capital, en casos distintos a los mencionados en los apartados 2 y 3, las autoridades competentes pertinentes determinarán, de mutuo acuerdo y de conformidad con la normativa nacional, si las entidades reguladas deben someterse a la supervisión adicional como si constituyesen un conglomerado financiero y, en caso afirmativo, en qué medida.

🡻 2011/89/UE Letra c) del punto 4 del art. 2

A efectos de la aplicación de dicha supervisión adicional, al menos una de las entidades debe ser una entidad regulada contemplada en el artículo 1 y deben cumplirse las condiciones establecidas en el artículo 2, párrafo primero, punto 16, letra a), inciso ii), o letra b), inciso ii), y artículo 2, párrafo primero, punto 16, letra a), inciso iii), o letra b), inciso iii). Las autoridades competentes pertinentes adoptarán su decisión teniendo en cuenta los objetivos de la supervisión adicional que establece la presente Directiva.

🡻 2002/87/CE

A efectos de la aplicación del párrafo primero a los «grupos cooperativos», las autoridades competentes deberán tomar en consideración los compromisos financieros públicos de dichos grupos con respecto a otras entidades financieras.

5.    Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 17, el ejercicio de la supervisión adicional a nivel de conglomerado financiero no implicará en modo alguno que las autoridades competentes tengan que desempeñar un papel de supervisión en relación con las sociedades financieras mixtas de cartera, las entidades reguladas de terceros países que pertenezcan a un conglomerado financiero o las entidades no reguladas de un conglomerado financiero, consideradas individualmente.

SECCIÓN 2

SITUACIÓN FINANCIERA

Artículo 6

Adecuación del capital

1.    Sin perjuicio de las normas sectoriales, se efectuará una supervisión adicional de la adecuación del capital de las entidades reguladas de un conglomerado financiero, de conformidad con las normas establecidas en los apartados 2 a 5, en el artículo 9, en la sección 3 del presente capítulo y en el anexo I.

2.    Los Estados miembros exigirán a las entidades reguladas de un conglomerado financiero que garanticen que tengan fondos disponibles propios a nivel del conglomerado financiero que sean siempre al menos iguales a los requisitos de adecuación del capital calculados de conformidad con el anexo I.

Los Estados miembros también exigirán a las entidades reguladas que apliquen políticas de adecuación del capital adecuadas a nivel del conglomerado financiero.

Los requisitos mencionados en los párrafos primero y segundo serán objeto de una supervisión general por parte del coordinador con arreglo a lo dispuesto en la sección 3.

El coordinador se cerciorará de que el cálculo mencionado en el primer párrafo se realice al menos una vez al año, ya sea por las entidades reguladas o las sociedades financieras mixtas de cartera.

La entidad regulada en el sentido del artículo 1 que encabece el conglomerado financiero o, cuando éste no esté encabezado por una entidad regulada en el sentido del artículo 1, la sociedad financiera mixta de cartera o la entidad regulada del conglomerado financiero identificada por el coordinador tras consultar con las demás autoridades competentes pertinentes y con el conglomerado financiero presentará al coordinador los resultados del cálculo y los datos pertinentes para el mismo.

🡻 2011/89/UE Punto 5 del art. 2

3.    Para calcular los requisitos de adecuación del capital a que se refiere el apartado 2, párrafo primero, se incluirán en el ámbito de la supervisión adicional, de conformidad con el anexo I, las siguientes entidades:

a)las entidades de crédito, las entidades financieras y las empresas de servicios auxiliares;

b)las empresas de seguros, las empresas de reaseguros y las sociedades de cartera de seguros;

c)las empresas de inversión;

d)las sociedades financieras mixtas de cartera.

4.    Cuando los requisitos de adecuación del capital adicional de un conglomerado financiero se calculen aplicando el método 1 («Consolidación contable) contemplado en el anexo I de la presente Directiva, los fondos propios y los requi»sitos de solvencia de las entidades del grupo se calcularán aplicando las normas sectoriales correspondientes sobre la forma y el alcance de la consolidación, de acuerdo con lo establecido, en particular, en los artículo 18 del Reglamento (UE) n.° 575/2013 y en el artículo 221 de la Directiva 2009/138/CE.

Cuando se aplique el método 2 («Deducción y agregación») contemplado en el anexo I, el cálculo tendrá en cuenta la proporción del capital suscrito que posea, directa o indirectamente, la empresa matriz o cualquier empresa con participación en otra entidad del grupo.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

5.    El coordinador podrá decidir no incluir una entidad concreta en el ámbito de aplicación al calcular los requisitos de adecuación del capital adicional en los siguientes casos:

a)cuando la entidad esté situada en un tercer país donde existan impedimentos legales para la transferencia de la información necesaria, sin perjuicio de lo dispuesto en las normas sectoriales respecto a la obligación de las autoridades competentes de denegar una autorización cuando se impida el ejercicio efectivo de su función de supervisión;

b)cuando la entidad presente un interés insignificante en atención a los objetivos de la supervisión adicional de las entidades reguladas de un conglomerado financiero;

c)cuando la inclusión de la entidad resulte inadecuada o engañosa en relación con los objetivos de la supervisión adicional.

Sin embargo, aunque puedan en principio excluirse varias entidades de acuerdo con el primer párrafo, letra b), éstas deberán incluirse cuando colectivamente sean de interés significativo.

En el caso contemplado en el primer párrafo, letra c), y salvo en situaciones de urgencia, el coordinador consultará a las demás autoridades competentes pertinentes antes de tomar la decisión.

Cuando el coordinador no incluya a una entidad regulada en el ámbito de aplicación en virtud de uno de los casos previstos en el primer párrafo, letras b) y c), las autoridades competentes del Estado miembro en que esté situada esa entidad podrán solicitar a la entidad que encabece el conglomerado financiero información que pueda facilitar la supervisión de la entidad regulada.

Artículo 7

Concentración de riesgos

1.    Sin perjuicio de las normas sectoriales, se efectuará una supervisión adicional de la concentración de riesgos de las entidades reguladas de un conglomerado financiero, de conformidad con las normas establecidas en los apartados 2, 3 y 4, en el artículo 9, en la sección 3 del presente capítulo y en el anexo II. 

2.    Los Estados miembros exigirán que las entidades reguladas o las sociedades financieras mixtas de cartera informen periódicamente, y por lo menos anualmente, al coordinador de cualquier concentración de riesgos significativa a nivel de conglomerado financiero, de conformidad con las normas establecidas en el presente artículo y en el anexo II. La entidad regulada en el sentido del artículo 1 que encabece el conglomerado financiero o, cuando éste no esté encabezado por una entidad regulada en el sentido del artículo 1, la sociedad financiera mixta de cartera o la entidad regulada del conglomerado financiero identificada por el coordinador tras consultar con las demás autoridades competentes pertinentes y con el conglomerado financiero presentará al coordinador la información necesaria.

⌦ Esas ⌫ concentraciones de riesgos serán objeto de una supervisión general por parte del coordinador, de conformidad con la sección 3.

🡻 2011/89/UE Letra a) del punto 6 del art. 2

3.    A la espera de una mayor coordinación de la legislación de la Unión, los Estados miembros podrán establecer límites cuantitativos, permitir que los establezcan sus autoridades competentes, o adoptar otras medidas de supervisión que cumplan los objetivos de supervisión adicional, en relación con cualquier concentración de riesgos a nivel de un conglomerado financiero.

🡻 2002/87/CE

4.    Cuando el conglomerado financiero esté encabezado por una sociedad financiera mixta de cartera, las normas sectoriales relativas a la concentración de riesgos del sector financiero más importante del conglomerado financiero, si las hubiera, se aplicarán al conjunto de este sector, incluyendo a la sociedad financiera mixta de cartera.

🡻 2011/89/UE Letra b) del punto 6 del art. 2

5.    Las AES, a través del Comité Mixto, emitirán directrices comunes para la convergencia de las prácticas de supervisión en lo que respecta a la aplicación de supervisión adicional a la concentración de riesgos, conforme a los apartados 1 a 4 del presente artículo. A fin de evitar que haya duplicación, las directrices garantizarán que la aplicación de los instrumentos de supervisión establecidos en el presente artículo se ajuste a la aplicación de los artículos 389 a 396 y 399 a 403 del Reglamento (UE) n.° 575/2013 y del artículo 244 de la Directiva 2009/138/CE. Emitirán directrices comunes específicas sobre la aplicación de los apartados 1 a 4 del presente artículo a las participaciones del conglomerado financiero en los casos en los que las disposiciones legales nacionales en el ámbito societario obstaculicen la aplicación del artículo 18, apartado 2, de la presente Directiva.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

Artículo 8

Operaciones intragrupo

1.    Sin perjuicio de las normas sectoriales, se efectuará una supervisión adicional de las operaciones intragrupo de las entidades reguladas de un conglomerado financiero, de conformidad con las normas establecidas en los apartados 2, 3 y 4, en el artículo 9, en la sección 3 del presente capítulo y en el anexo II. 

2.    Los Estados miembros exigirán que las entidades reguladas o las sociedades financieras mixtas de cartera informen periódicamente, y por lo menos anualmente, al coordinador de todas las operaciones intragrupo significativas de las entidades reguladas de un conglomerado financiero, de conformidad con las normas establecidas en el presente artículo y en el anexo II. En la medida en que no hayan sido establecidos los umbrales contemplados en la última frase del primer apartado del anexo II, se considerará significativa toda operación intragrupo de importe superior al 5 % de la cuantía total de los requisitos de adecuación del capital de un conglomerado financiero.

La entidad regulada en el sentido del artículo 1 que encabece el conglomerado financiero o, cuando éste no esté encabezado por una entidad regulada en el sentido del artículo 1, la sociedad financiera mixta de cartera o la entidad regulada del conglomerado financiero identificada por el coordinador tras consultar con las demás autoridades competentes pertinentes y con el conglomerado financiero presentará al coordinador la información necesaria.

⌦ Esas ⌫ operaciones intragrupo serán objeto de una supervisión general por parte del coordinador.

🡻 2011/89/UE Letra a) del punto 7 del art. 2

3.    A la espera de una mayor coordinación de la legislación de la Unión, los Estados miembros podrán establecer límites cuantitativos y requisitos cualitativos, permitir que los establezcan sus autoridades competentes, o adoptar otras medidas de supervisión que cumplan los objetivos de supervisión adicional, en relación con las operaciones intragrupo de las entidades reguladas de un conglomerado financiero.

🡻 2002/87/CE

4.    Cuando el conglomerado financiero esté encabezado por una sociedad financiera mixta de cartera, las normas sectoriales relativas a las operaciones intragrupo del sector financiero más importante del conglomerado financiero se aplicarán al conjunto de este sector, incluyendo a la sociedad financiera mixta de cartera.

🡻 2011/89/UE Letra b) del punto 7 del art. 2

5.    Las AES, a través del Comité Mixto, emitirán directrices comunes para la convergencia de las prácticas de supervisión en lo que respecta a la aplicación de supervisión adicional a las operaciones intragrupo a que se refieren los apartados 1 a 4 del presente artículo. A fin de evitar que haya duplicación, las directrices garantizarán que la aplicación de los instrumentos de supervisión que establece el presente artículo se ajuste a la aplicación del artículo 245 de la Directiva 2009/138/CE. Emitirán directrices comunes específicas sobre la aplicación de los apartados 1 a 4 del presente artículo a las participaciones del conglomerado financiero en los casos en los que las disposiciones legales nacionales en el ámbito societario obstaculicen la aplicación del artículo 18, apartado 2, de la presente Directiva.

🡻 2002/87/CE

Artículo 9

Mecanismos de control interno y sistemas de gestión de riesgos

1.    Los Estados miembros exigirán que las entidades reguladas cuenten, a nivel del conglomerado financiero, con procesos de gestión de riesgos y mecanismos de control interno adecuados, incluidos procedimientos administrativos y contables sólidos.

2.    Los sistemas de gestión de riesgos incluirán:

a)una gobernanza y una gestión sanas que cuenten con aprobación y revisión periódica de las estrategias y políticas por parte de los órganos directivos oportunos a nivel del conglomerado financiero respecto de todos los riesgos que asuman;

b)políticas de adecuación del capital apropiadas para prever el impacto de su estrategia comercial sobre el perfil de riesgos y los requisitos de capital, determinadas de conformidad con el artículo 6 y con el anexo I;

c)procedimientos adecuados para garantizar que sus sistemas de control de riesgos están perfectamente integrados en su organización y que se toman todas las medidas necesarias para garantizar que los sistemas aplicados en todas las empresas incluidas en el ámbito de la supervisión adicional son coherentes, de manera que puedan medirse, seguirse y controlarse los riesgos a nivel del conglomerado financiero;

🡻 2010/78/UE Punto 2 del art. 2 (adaptado)

d)mecanismos establecidos para contribuir a la elaboración y desarrollo, en caso necesario, de mecanismos y planes de rescate y resolución.

⌦ Los ⌫ mecanismos ⌦ a que se refiere la letra d) ⌫ se actualizarán regularmente.

🡻 2002/87/CE

3.    Los mecanismos de control interno incluirán:

a)mecanismos adecuados en relación con la adecuación del capital con el fin de identificar y calcular todos los riesgos significativos corridos y establecer una relación apropiada entre fondos propios y riesgos;

b)procedimientos de información y contabilidad sólidos, con el fin de identificar, medir, seguir y controlar las operaciones intragrupo y la concentración de riesgos.

🡻 2011/89/UE Letra a) del punto 8 del art. 2

4.    Los Estados miembros se asegurarán de que todas las empresas incluidas en el ámbito de la supervisión adicional en aplicación del artículo 5 cuenten con mecanismos de control interno adecuados para recabar los datos y la información pertinentes a efectos de la supervisión adicional.

Los Estados miembros exigirán a las entidades reguladas, al nivel del conglomerado financiero, que faciliten periódicamente a su autoridad competente información detallada acerca de su estructura jurídica y de su estructura de gobernanza y organizativa, incluidas todas las entidades reguladas, las filiales no reguladas y las sucursales importantes.

Los Estados miembros exigirán a las entidades reguladas que publiquen anualmente, al nivel del conglomerado financiero, de forma íntegra o mediante referencias a información equivalente, una descripción de su estructura jurídica y de su estructura de gobernanza y organizativa.

🡻 2002/87/CE

5.    Los sistemas y mecanismos a que se refieren los apartados 1 al 4 serán objeto de una supervisión general por el coordinador.

🡻 2011/89/UE Letra b) del punto 8 del art. 2

6.    Las autoridades competentes ajustarán la aplicación de la supervisión adicional de los mecanismos de control interno y los procesos de gestión de riesgo previstos en el presente artículo a los procesos de revisión supervisora que se establecen en el artículo 97 de la Directiva 2013/36/UE y el artículo 248 de la Directiva 2009/138/CE. Las AES, a través del Comité Mixto, emitirán directrices comunes para la convergencia de las prácticas de supervisión en lo que respecta a la aplicación de la supervisión adicional a los mecanismos de control internos y los procesos de gestión de riesgo previstos en el presente artículo, así como para su coherencia con los procesos de revisión supervisora que se establecen en el artículo 97 de la Directiva 2013/36/UE y el artículo 248 de la Directiva 2009/138/CE. Deberán emitir directrices comunes específicas para la aplicación del presente artículo a las participaciones del conglomerado financiero en los casos en los que las disposiciones legales nacionales en el ámbito societario obstaculicen la aplicación del artículo 18, apartado 2 de la presente Directiva.

🡻 2002/87/CE

SECCIÓN 3

🡻 2010/78/UE Punto 3 del art. 2

MEDIDAS PARA FACILITAR LA SUPERVISIÓN ADICIONAL Y COMPETENCIAS DEL COMITÉ MIXTO

🡻 2010/78/UE Punto 4 del art. 2

Artículo 10

Funciones del Comité Mixto

El Comité Mixto, de conformidad con el artículo 56 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010 respectivamente, velará por la supervisión coherente, en todos los sectores y países, y por el cumplimiento de la legislación de la Unión.

🡻 2011/89/UE Punto 9 del art. 2 (adaptado)

Artículo 11

Prueba de resistencia

1.    Los Estados miembros podrán exigir al coordinador que garantice la realización de pruebas de resistencia adecuadas y periódicas de los conglomerados financieros. Exigirán a las autoridades competentes correspondientes que cooperen plenamente con el coordinador.

2.    A efectos de las pruebas de resistencia a escala comunitaria, las AES podrán desarrollar, a través del Comité Mixto y en cooperación con la Junta Europea de Riesgo Sistémico (JERS), creada por el Reglamento (UE) n.o 1092/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo 21 , parámetros adicionales que contemplen los riesgos específicos asociados a los conglomerados financieros, de conformidad con lo dispuesto en ⌦ los Reglamentos ⌫ (UE) n.o 1093/2010, (UE) n.o 1094/2010 y (UE) n.o 1095/2010. El coordinador comunicará los resultados de la prueba de resistencia al Comité Mixto.

🡻 2002/87/CE

Artículo12

Autoridad competente responsable de la supervisión adicional (coordinador)

🡻 2010/78/UE Punto 5 del art. 2

1.    Con objeto de garantizar una supervisión adicional adecuada de las entidades reguladas de un conglomerado financiero se designará de entre las autoridades competentes de los Estados miembros interesados, incluidas las del Estado miembro en el que la sociedad financiera mixta de cartera tenga su domicilio social, a un coordinador único, responsable de la coordinación y el ejercicio de la supervisión adicional. La identidad del coordinador se publicará en el sitio web del Comité Mixto.

🡻 2002/87/CE

2.    La designación se realizará con arreglo a los siguientes criterios:

a)cuando un conglomerado financiero esté encabezado por una entidad regulada, la función de coordinador será ejercida por la autoridad competente que haya autorizado dicha entidad regulada con arreglo a las normas sectoriales pertinentes;

b)cuando un conglomerado financiero no esté encabezado por una entidad regulada, la función de coordinador será ejercida por la autoridad competente identificada con arreglo a los siguientes principios:

i)cuando la empresa matriz de una entidad regulada sea una sociedad financiera mixta de cartera, la función de coordinador será ejercida por la autoridad competente que haya autorizado dicha entidad regulada con arreglo a las normas sectoriales pertinentes,

🡻 2011/89/UE Letra a) del punto 10 del art. 2

ii)cuando al menos dos entidades reguladas con domicilio social en la Unión tengan como empresa matriz la misma sociedad financiera mixta de cartera y una de esas entidades haya sido autorizada en el Estado miembro en que tenga su domicilio social la sociedad financiera mixta de cartera, la función de coordinador será ejercida por la autoridad competente de la entidad regulada autorizada en ese Estado miembro,

🡻 2002/87/CE

cuando se hayan autorizado varias entidades reguladas, que operen en diversos sectores financieros, en el Estado miembro en que la sociedad financiera mixta de cartera tenga su sede, la función de coordinador será ejercida por la autoridad competente de la entidad regulada que opere en el sector financiero más importante,

cuando el conglomerado financiero esté encabezado por más de una sociedad financiera mixta de cartera con sede en diversos Estados miembros, en cada uno de los cuales haya una entidad regulada, la función de coordinador será ejercida por la autoridad competente de la entidad regulada con el mayor balance total si estas entidades operan en el mismo sector financiero, o por la autoridad competente de la entidad regulada del sector financiero más importante,

🡻 2011/89/UE Letra b) del punto 10 del art. 2

iii)cuando al menos dos entidades reguladas con domicilio social en la Unión tengan como empresa matriz la misma sociedad financiera mixta de cartera y ninguna de esas entidades haya sido autorizada en el Estado miembro en que tenga su domicilio social la sociedad financiera mixta de cartera, la función de coordinador será ejercida por la autoridad competente que haya autorizado la entidad regulada con el mayor balance total del sector financiero más importante,

🡻 2002/87/CE (adaptado)

iv)cuando el conglomerado financiero sea un grupo sin empresa matriz al frente del mismo o en cualquier otro caso, la función de coordinador será ejercida por la autoridad competente que haya autorizado la entidad regulada con el mayor balance total en el sector financiero más importante.

3.    En determinados casos, las autoridades competentes pertinentes podrán de común acuerdo no aplicar los criterios ⌦ establecidos ⌫en el apartado 2 si su aplicación resulta inadecuada, habida cuenta de la estructura del conglomerado y de la importancia relativa de sus actividades en diferentes países, y designar como coordinador a una autoridad competente diferente. En estos casos, antes de adoptar su decisión, las autoridades competentes darán al conglomerado la oportunidad de pronunciarse respecto de la decisión.

Artículo 13

Funciones del coordinador

1.    Las funciones que deberá desempeñar el coordinador en relación con la supervisión adicional incluirán:

a)la coordinación de la recopilación y la difusión de la información pertinente o esencial en situaciones de preocupación y de emergencia, incluida la difusión de la información que resulte importante para la labor de supervisión de una autoridad competente con arreglo a las normas sectoriales;

b)la supervisión general y la evaluación de la situación financiera de un conglomerado financiero;

c)la evaluación del cumplimiento de las normas sobre adecuación del capital y concentración de riesgos y de las operaciones intragrupo contempladas en los artículos 6, 7 y 8;

d)la evaluación de la estructura, organización y sistemas de control interno del conglomerado financiero tal como se establece en el artículo 9;

e)la planificación y coordinación de las actividades de supervisión en situaciones de preocupación y de emergencia, en cooperación con las autoridades competentes pertinentes implicadas;

f)otras funciones, medidas y decisiones asignadas al coordinador en virtud de la presente Directiva o que se deriven de la aplicación de lo dispuesto en la misma.

🡻 2010/78/UE Punto 6 del art. 2 (adaptado)

Para facilitar y establecer la supervisión adicional y para que tenga una base jurídica amplia, el coordinador y las demás autoridades competentes pertinentes y, cuando sea necesario, las otras autoridades competentes interesadas establecerán acuerdos de coordinación. Los acuerdos de coordinación podrán ampliar las funciones del coordinador y especificar los procedimientos aplicables al proceso de toma de decisiones entre las autoridades competentes pertinentes mencionadas en los artículos 3 y 4, en el artículo 5, apartado 4, en el artículo 6, en artículo 14, apartado 2, y en los artículos 20 y 22, así como a los procedimientos de cooperación con otras autoridades competentes.

De conformidad con el artículo 8 y el procedimiento previsto en el artículo 56 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010 respectivamente, las AES elaborarán, a través del Comité Mixto, directrices ⌦ comunes ⌫ destinadas a la convergencia de las prácticas de supervisión con vistas a la coherencia de los acuerdos de coordinación de la supervisión de conformidad con el artículo 116 de la Directiva 2013/36/UE y el artículo 248, apartado 4, de la Directiva 2009/138/CE.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

2.    Cuando el coordinador requiera información que ya haya sido facilitada a otra autoridad competente con arreglo a las normas sectoriales, se ⌦ pondrá ⌫ en contacto con dicha autoridad cuando sea posible con el fin de evitar duplicaciones en la información dirigida a las diferentes autoridades que participan en la supervisión.

🡻 2011/89/UE Letra a) del punto 11 del art. 2

3.    Sin perjuicio de la posibilidad de delegar competencias y responsabilidades de supervisión específicas, de acuerdo con la legislación de la Unión, la presencia de un coordinador encargado de tareas específicas relativas a la supervisión adicional de las entidades reguladas de un conglomerado financiero no afectará a las tareas y responsabilidades de las autoridades competentes establecidas en las normas sectoriales.

🡻 2011/89/UE Letra b) del punto 11 del art. 2

4.    La cooperación requerida en virtud de esta sección y el ejercicio de las tareas enumeradas en los apartados 1, 2 y 3 del presente artículo y en el artículo 14, y, sin perjuicio de los requisitos de confidencialidad y de la legislación de la Unión, la adecuada coordinación y la cooperación con las autoridades de supervisión de los terceros países, cuando corresponda, se realizarán a través de colegios establecidos de conformidad con lo dispuesto en el artículo 116 de la Directiva 2013/36/UE o el artículo 248, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE.

Las disposiciones de coordinación a las que hace referencia el apartado 1, párrafo segundo, se reflejarán por separado en las disposiciones escritas de coordinación que se establezcan de conformidad con el artículo 115 de la Directiva 2013/36/UE o el artículo 248 de la Directiva 2009/138/CE. El coordinador, en su calidad de presidente del colegio establecido en virtud del artículo 116 de la Directiva 2013/36/UE o el artículo 248, apartado 2, de la Directiva 2009/138/CE, decidirá qué otras autoridades competentes participarán en una reunión o en cualquier actividad de dicho colegio.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

Artículo 14

Cooperación e intercambio de información entre autoridades competentes

1.    Las autoridades competentes responsables de la supervisión de entidades reguladas de un conglomerado financiero y la autoridad competente designada como coordinador de dicho conglomerado financiero cooperarán estrechamente entre sí. Sin perjuicio de sus respectivas responsabilidades definidas en las normas sectoriales, ⌦ dichas ⌫ autoridades, estén o no establecidas en el mismo Estado miembro, intercambiarán cualquier información pertinente o esencial para el ejercicio de la labor de supervisión encomendada a las demás autoridades en virtud de las normas sectoriales y de la presente Directiva. En ⌦ dicho ⌫ sentido, las autoridades competentes y el coordinador comunicarán, previa solicitud, toda la información pertinente y, por propia iniciativa, toda la información esencial.

Dicha cooperación preverá, como mínimo, la recopilación y el intercambio de información sobre los siguientes aspectos:

🡻 2011/89/UE Punto 12 del art. 2

a)identificación de la estructura jurídica del grupo y de su estructura de gobernanza y organizativa, incluidas todas las entidades reguladas, las filiales no reguladas y las sucursales importantes que pertenezcan al conglomerado financiero, los titulares de participaciones cualificadas a nivel de la empresa matriz última, así como de las entidades reguladas del grupo;

🡻 2002/87/CE

b)información sobre las políticas estratégicas del conglomerado financiero;

c)situación financiera del conglomerado financiero, en especial, en relación con la adecuación del capital, las operaciones intragrupo, la concentración de riesgos y la rentabilidad;

d)los principales accionistas y la dirección del conglomerado financiero;

e)organización, gestión de riesgos y sistemas de control interno a nivel de conglomerado financiero;

f)procedimientos para la recogida de información de las entidades de un conglomerado financiero y la verificación de esta información;

g)información sobre la evolución adversa de las entidades reguladas o de otras entidades del conglomerado financiero que puedan afectar seriamente a las entidades reguladas;

h)sanciones importantes y medidas excepcionales adoptadas por las autoridades competentes con arreglo a las normas sectoriales o a las disposiciones de la presente Directiva.

🡻 2010/78/UE Punto 7 del art. 2 (adaptado)

⌦ De conformidad con el artículo 15 del Reglamento (UE) n.º 1092/2010, ⌫ las autoridades competentes podrán intercambiar asimismo con las siguientes autoridades la información que pudieran precisar para el ejercicio de sus respectivos cometidos, con respecto a las entidades reguladas de un conglomerado financiero, de acuerdo con lo dispuesto en las normas sectoriales: ⌦ los ⌫ bancos centrales, el Sistema Europeo de Bancos Centrales, el Banco Central Europeo y la Junta Europea de Riesgo Sistémico.

🡻 2002/87/CE

2.    Sin perjuicio de sus responsabilidades respectivas tal como se establecen en las normas sectoriales, antes de adoptar decisiones sobre los aspectos que se citan a continuación, las autoridades competentes interesadas se consultarán cuando dichas decisiones sean importantes para la labor de supervisión de otras autoridades competentes:

a)cambios en la estructura accionarial, organizativa o de gestión de las entidades reguladas de un conglomerado financiero, que requieran la aprobación o la autorización de las autoridades competentes;

b)sanciones importantes o medidas excepcionales adoptadas por las autoridades competentes.

Las autoridades competentes podrán decidir no consultar en casos de urgencia o cuando dicha consulta pueda comprometer la eficacia de las decisiones. En tal caso, informarán sin demora a las demás autoridades competentes.

3.    El coordinador podrá instar a las autoridades competentes del Estado miembro en que una empresa matriz tenga su domicilio social, y que no ejerzan la supervisión adicional de conformidad con el artículo 12, a solicitar a la empresa matriz cualquier información que pueda resultar pertinente para el ejercicio de su labor de coordinación definida en el artículo 13, y a remitir dicha información al coordinador.

Cuando la información indicada en el artículo 18, apartado 2, ya haya sido facilitada a una autoridad competente de acuerdo con las normas sectoriales, las autoridades competentes responsables de la supervisión adicional podrán recabar dicha información de la autoridad mencionada en primer lugar.

4.    Los Estados miembros autorizarán el intercambio de la información mencionada en los apartados 1, 2 y 3 entre sus autoridades competentes y entre éstas y otras autoridades. La recopilación o posesión de información relativa a una entidad de un conglomerado financiero que no sea una entidad regulada no implicará en modo alguno una obligación de supervisión de las autoridades competentes en relación con dicha entidad considerada individualmente.

La información recibida en el marco de la supervisión adicional y, en especial, cualquier intercambio de información entre autoridades competentes y entre éstas y otras autoridades previsto en la presente Directiva, estarán sujetos a las disposiciones sobre secreto profesional y divulgación de información confidencial establecidas en las normas sectoriales.

🡻 2010/78/UE Punto 8 del art. 2 (adaptado)

Artículo 15

Cooperación e intercambio de información con el Comité Mixto

1.    A efectos de la presente Directiva, las autoridades competentes deberán cooperar con el Comité Mixto, de conformidad con ⌦ los Reglamentos ⌫ (UE) n.o 1093/2010, (UE) n.o 1094/2010 y (UE) n.o 1095/2010.

2.    Las autoridades competentes deberán facilitar sin demora al Comité Mixto toda la información necesaria para llevar a cabo sus obligaciones, de conformidad con el artículo 35 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010, respectivamente.

🡻 2011/89/UE Punto 13 del art. 2

3.    Los coordinadores facilitarán al Comité Mixto la información a que se refieren el artículo 9, apartado 4, y el artículo 14, apartado 1, párrafo segundo, letra a). El Comité Mixto pondrá a disposición de las autoridades competentes información relativa a la estructura jurídica y a la estructura de gobernanza y organizativa de los conglomerados financieros.

🡻 2011/89/UE Punto 14 del art. 2

Artículo 16

Directrices comunes

1.    Las AES, a través del Comité Mixto, elaborarán directrices comunes sobre la manera en que la autoridad competente debe realizar las evaluaciones de riesgo de los conglomerados financieros. En particular, estas directrices deberán garantizar que las evaluaciones de riesgo incluyan herramientas adecuadas para evaluar los riesgos de grupo a los que se exponen los conglomerados financieros.

2.    Las AES, a través del Comité Mixto, emitirán directrices comunes para desarrollar prácticas de supervisión que permitan una supervisión adicional de las sociedades financieras mixtas de cartera para complementar adecuadamente la supervisión de grupo que prevén las Directivas 2009/138/CE o, si procede, la supervisión consolidada en virtud de la Directiva 2013/36/UE. Dichas directrices permitirán que se incorporen en la supervisión todos los riesgos relevantes, a la vez que se eliminan los posibles solapamientos prudenciales y de supervisión.

🡻 2002/87/CE

Artículo 17

Órgano de dirección de las sociedades financieras mixtas de cartera

Los Estados miembros exigirán que las personas encargadas de la dirección efectiva de una sociedad financiera mixta de cartera tengan la honorabilidad y experiencia suficientes para ejercer sus funciones.

Artículo 18

Acceso a la información

🡻 2010/78/UE Punto 9 del art. 2

1.    Los Estados miembros velarán por que no existan impedimentos legales en su jurisdicción a que las personas físicas y jurídicas incluidas en el ámbito de la supervisión adicional, ya sean entidades reguladas o no, intercambien entre sí toda información que sea pertinente a efectos de la supervisión adicional, y a que intercambien información de conformidad con la presente Directiva y con las AES de conformidad con el artículo 35 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010, respectivamente, si fuera necesario a través del Comité Mixto.

🡻 2002/87/CE

2.    Los Estados miembros dispondrán que, cuando se dirijan directa o indirectamente a las entidades de un conglomerado financiero, ya sean entidades reguladas o no, sus autoridades competentes responsables de la supervisión adicional puedan tener acceso a cualquier información que sea pertinente a efectos de la supervisión adicional.

Artículo 19

Verificación

Cuando, en la aplicación de la presente Directiva, las autoridades competentes deseen en casos específicos verificar la información referente a una entidad situada en otro Estado miembro, regulada o no, que forme parte de un conglomerado financiero, deberá solicitar a las autoridades competentes del otro Estado miembro que proceda a la verificación.

Las autoridades que reciban esta petición deberán responder a la misma, en el marco de sus competencias, efectuando la verificación por sí mismas o permitiendo que dicha verificación sea efectuada por un auditor o un experto o por la propia autoridad solicitante.

La autoridad competente solicitante podrá participar en la verificación, si así lo desea, cuando no proceda por sí misma a la verificación.

Artículo 20

Medidas de ejecución

Cuando las entidades reguladas de un conglomerado financiero no cumplan los requisitos establecidos en los artículos 6 a 9, cuando se cumplan los requisitos pero la solvencia pueda a pesar de todo verse comprometida o cuando las operaciones intragrupo o las concentraciones de riesgos supongan una amenaza para la situación financiera de las entidades reguladas, deberán adoptarse las medidas necesarias para rectificar cuanto antes la situación:

a)por parte del coordinador, con respecto a las sociedades financieras mixtas de cartera,

b)por parte de las autoridades competentes, con respecto a las entidades reguladas, para lo cual el coordinador deberá informarles de las conclusiones a las que ha llegado.

🡻 2010/78/UE Punto 10 del art. 2

Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 21, apartado 2, los Estados miembros podrán determinar qué medidas pueden tomar las autoridades competentes en relación con las sociedades financieras mixtas de cartera. De conformidad con los artículos 16 y el procedimiento previsto en los artículos 56 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010, respectivamente, las AES podrán elaborar, a través del Comité Mixto, directrices para las medidas relativas a las sociedades financieras mixtas de cartera.

🡻 2002/87/CE

Las autoridades competentes interesadas, incluido el coordinador, coordinarán sus acciones de supervisión cuando proceda.

Artículo 21

Competencias adicionales de las autoridades competentes

1.    A la espera de una mayor armonización de las normas sectoriales, los Estados miembros dispondrán que sus autoridades competentes estén facultadas para adoptar cualquier medida de supervisión que se estime necesaria para evitar o remediar la elusión de normas sectoriales por parte de las entidades reguladas de un conglomerado financiero.

2.    Sin perjuicio de sus disposiciones de Derecho penal, los Estados miembros garantizarán que se puedan imponer sanciones o medidas con objeto de poner fin a las infracciones comprobadas, o a sus causas, contra las sociedades financieras mixtas de cartera o sus directivos responsables, que infrinjan las disposiciones legales, reglamentarias o administrativas adoptadas para dar cumplimiento a la presente Directiva. En determinados casos, dichas medidas podrán exigir actuaciones judiciales. Las autoridades competentes cooperarán estrechamente entre sí para que dichas sanciones o medidas surtan los efectos deseados.

SECCIÓN 4

TERCEROS PAÍSES

Artículo 22

🡻 2011/89/UE Letra a) del punto 15 del art. 2

Empresa matriz en un tercer país

🡻 2010/78/UE Letra a) del punto 11 del art. 2

1.    Sin perjuicio de las normas sectoriales, cuando se aplica el artículo 5, apartado 3, las autoridades competentes comprobarán si las entidades reguladas cuya empresa matriz tenga su domicilio social en un tercer país están sujetas a una supervisión por parte de la autoridad competente de dicho tercer país que sea equivalente a la prevista en la presente Directiva en relación con la supervisión adicional de las entidades reguladas mencionadas en el artículo 5, apartado 2. Esta comprobación será llevada a cabo por la autoridad competente que habría sido el coordinador de aplicarse los criterios establecidos en el artículo 12, apartado 2, a petición de la empresa matriz o de cualquiera de las entidades reguladas autorizadas en la Unión o por propia iniciativa.

Dicha autoridad competente consultará a las demás autoridades competentes pertinentes y hará cuanto esté en su mano para dar cumplimiento a las directrices aplicables elaboradas a través del Comité Mixto de conformidad con los artículos 16 y 56 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010, respectivamente.

🡻 2010/78/UE Letra b) del punto 11 del art. 2 (adaptado)

2.    Cuando una autoridad competente esté en desacuerdo con la decisión adoptada por otra autoridad competente pertinente a tenor del apartado 1 ⌦ del presente artículo ⌫, se aplicarán los artículos 19 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010, respectivamente.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

3.    A falta de la supervisión equivalente a que se refiere el apartado 1 ⌦ del presente artículo ⌫, los Estados miembros aplicarán por analogía a las entidades reguladas las disposiciones relativas a la supervisión adicional de las entidades reguladas mencionadas en el apartado 2 del artículo 5. Como alternativa, las autoridades competentes podrán aplicar uno de los métodos enunciados en el apartado 4 ⌦ del presente artículo ⌫.

4.    Las autoridades competentes podrán aplicar otros métodos que garanticen una supervisión adicional adecuada de las entidades reguladas de un conglomerado financiero. Dichos métodos deberán ser aprobados por el coordinador tras consultar con las demás autoridades competentes pertinentes. Las autoridades competentes podrán exigir, en particular, la constitución de una sociedad financiera mixta de cartera que tenga su domicilio social en la Unión y aplicar la presente Directiva a las entidades reguladas del conglomerado financiero encabezado por esta sociedad de cartera. Las autoridades competentes deberán garantizar que con estos métodos se consigue el objetivo de la supervisión adicional definido en la presente Directiva y comunicarlo a las demás autoridades competentes interesadas y a la Comisión.

🡻 2011/89/UE Punto 16 del art. 2

Artículo 23

Cooperación con las autoridades competentes de terceros países

El artículo 48, apartados 1 y 2, de la Directiva 2013/36/UE y el artículo 264 de la Directiva 2009/138/CE se aplicarán, mutatis mutandis, a la negociación de acuerdos con uno o más terceros países sobre las modalidades de ejercicio de la supervisión adicional de las entidades reguladas de un conglomerado financiero.

🡻 2002/87/CE

CAPÍTULO III

🡻 2011/89/UE Punto 17 del art. 2

ACTOS DELEGADOS Y MEDIDAS DE EJECUCIÓN

🡻 2011/89/UE Punto 18 del art. 2 (adaptado)

Artículo 24

Competencias conferidas a la Comisión

Se otorgan a la Comisión los poderes para adoptar actos delegados con arreglo al artículo 28, en lo referente a las adaptaciones técnicas de la presente Directiva en los siguientes ámbitos:

a)una formulación más precisa de las definiciones establecidas en el artículo 2, para tener en cuenta la evolución de los mercados financieros en la aplicación de la presente Directiva;

b)la alineación de la terminología y la formulación de las definiciones de la presente Directiva de acuerdo con subsiguientes actos de la Unión sobre entidades reguladas y asuntos conexos;

c)una definición más precisa de los métodos de cálculo ⌦ establecidos ⌫ en el anexo I para tener en cuenta la evolución de los mercados financieros y las técnicas prudenciales.

Estas medidas no incluirán el objeto de los poderes delegados y atribuidos a la Comisión en relación con los aspectos enumerados en el artículo 26.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

Artículo 25

Comité ⌦ de conglomerados financieros ⌫

1.    La Comisión estará asistida por un Comité de conglomerados financieros.

🡻 2010/78/UE Letra a) del punto 14 del art. 2 (adaptado)

2.    Las AES, a través del Comité Mixto, podrán dar orientaciones ⌦ comunes ⌫ sobre si los sistemas de supervisión adicional de las autoridades competentes de terceros países sirven para alcanzar los objetivos de la supervisión adicional definidos en la presente Directiva en relación con las entidades reguladas de un conglomerado financiero encabezado por una entidad que tenga su sede en un tercer país. El Comité Mixto revisará estas orientaciones y tendrá en cuenta cualquier cambio que pueda sufrir la supervisión adicional efectuada por dichas autoridades competentes.

3.    Los Estados miembros mantendrán informado al Comité ⌦ de conglomerados financieros ⌫ sobre los principios que aplican en la supervisión de operaciones intragrupo y en la concentración de riesgos.

🡻 2010/78/UE Punto 15 del art. 2

Artículo 26

Normas técnicas

1.    A fin de asegurar una armonización coherente de la presente Directiva, las AES, de conformidad con el artículo 56 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010, respectivamente, podrán elaborar proyectos de normas técnicas de regulación con respecto:

a)al artículo 2, párrafo primero, apartado 12, para especificar la aplicación del artículo 2, apartado 2, de la Directiva 2013/34/UE en el contexto de la presente Directiva;

b)al artículo 2, párrafo primero, apartado 19, para establecer los procedimientos o especificar los criterios de determinación de las «autoridades competentes pertinentes»;

c)al artículo 3, apartado 4, para especificar los parámetros alternativos para la identificación de un conglomerado financiero;

🡻 2011/89/UE Letra a) del punto 20 del art. 2

d)al artículo 6, apartado 2, para asegurar un formato uniforme (con instrucciones), para la información y determinar la frecuencia y, si procede, las fechas de información.

🡻 2010/78/UE Punto 15 del art. 2 (adaptado)

⌦ Se otorgan a la ⌫ Comisión ⌦ los poderes ⌫ para adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero ⌦ del presente apartado ⌫ de conformidad con los artículos 10 a 14 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010, respectivamente.

🡻 2011/89/UE Letra b) del punto 20 del art. 2 (adaptado)

2.    Con el fin de asegurar la aplicación coherente de los artículos 2, 7 y 8 y del anexo II, las AES, a través del Comité Mixto, elaborarán proyectos de normas técnicas de reglamentación con vistas a establecer una formulación más precisa de las definiciones ⌦ establecidas en ⌫ el artículo 2 y coordinar las disposiciones adoptadas de conformidad con los artículos 7 y 8 y el anexo II.

⌦ Se otorgan a la ⌫ Comisión ⌦ los poderes ⌫ para adoptar actos delegados en lo referente a las normas técnicas de reglamentación a que se refiere el párrafo primero ⌦ del presente apartado ⌫ de conformidad con los artículos 10 a 14 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010.

🡻 2010/78/UE Punto 15 del art. 2 (adaptado)

3.    A fin de asegurar unas condiciones uniformes de aplicación de la presente Directiva, las AES, de conformidad con el artículo 56 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010, respectivamente, podrán elaborar proyectos de normas técnicas de ejecución con respecto:

a)al artículo 7, apartado 2, para asegurar condiciones uniformes de aplicación de los procedimientos de inclusión de los elementos comprendidos en el ámbito de aplicación de la definición de «concentración de riesgos» en la supervisión general mencionada en el artículo 7, apartado 2, párrafo segundo;

b)al artículo 8, apartado 2, para asegurar condiciones uniformes de aplicación de los procedimientos de inclusión de los elementos comprendidos en el ámbito de aplicación de la definición de «operaciones intragrupo» en la supervisión general mencionada en el artículo 8, apartado 2, párrafo tercero.

⌦ Se otorgan a la ⌫ Comisión ⌦ los poderes para ⌫ adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero ⌦ del presente apartado ⌫. ⌦ Dichas actos de ejecución se adoptarán ⌫ de conformidad con el artículo 15 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010, respectivamente.

🡻 2013/36/UE Punto b del art. 150 (adaptado)

4.    A fin de asegurar la aplicación coherente de los métodos de cálculo enumerados en el anexo I, parte II, de la presente Directiva, en relación con el artículo 49, apartado 1, del Reglamento (UE) n.o 575/2013, y el artículo 228, apartado 1, de la Directiva 2009/138/CE, pero sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 6, apartado 4, de la presente Directiva, las AES, a través de su Comité Mixto, elaborarán proyectos de normas técnicas de regulación con respecto a lo previsto en el artículo 6, apartado 2, de la presente Directiva.

⌦ Se otorgan a la ⌫ Comisión ⌦ los poderes ⌫ para adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero ⌦ del presente apartado ⌫ , de conformidad con los artículos 10 a 14 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2010 respectivamente.

🡻 2011/89/UE Punto 21 del art. 2 (adaptado)

Artículo 27

Directrices comunes

Las AES, a través del Comité Mixto, emitirán las directrices comunes a que se refieren el artículo 3, apartado 9, el artículo 7, apartado 5, el artículo 8, apartado 5, el artículo 9, apartado 6, el artículo 13, apartado 1, párrafo tercero, el artículo 16 y el artículo 25, apartado 2, conforme al procedimiento establecido en el artículo 56 del Reglamento (UE) n.o 1093/2010, del Reglamento (UE) n.o 1094/2010 y del Reglamento (UE) n.o 1095/2005.

Artículo 28

Ejercicio de la delegación

1.    Se otorgan a la Comisión los poderes para adoptar actos delegados en las condiciones establecidas en el presente artículo.

2.    ⌦ Los poderes para adoptar actos delegados mencionados ⌫ en el artículo 24 se otorgan a la Comisión por un período de cuatro años a partir del 9 de diciembre de 2011. La Comisión elaborará un informe sobre esa delegación de poderes a más tardar seis meses antes de que finalice el período de cuatro años. La delegación de poderes se prorrogará tácitamente por períodos de idéntica duración, excepto si el Parlamento Europeo o el Consejo se oponen a dicha prórroga a más tardar tres meses antes del final de cada período. 

3.    La delegación de poderes mencionada en el artículo 24 podrá ser revocada en cualquier momento por el Parlamento Europeo o por el Consejo. La decisión de revocación pondrá término a la delegación de los poderes que en ella se especifiquen. La decisión surtirá efecto al día siguiente de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea o en una fecha posterior indicada en la misma. No afectará a la validez de los actos delegados que ya estén en vigor.

⌦ 4.    Antes de la adopción de un acto delegado, la Comisión consultará a los expertos designados por cada Estado miembro de conformidad con los principios establecidos en el Acuerdo interinstitucional de 13 de abril de 2016 sobre la mejora de la legislación. ⌫ 

5.    Tan pronto como la Comisión adopte un acto delegado lo notificará simultáneamente al Parlamento Europeo y al Consejo.

6.    Los actos delegados adoptados en virtud del artículo 24 entrarán en vigor únicamente si, en un plazo de tres meses a partir de su notificación al Parlamento Europeo y al Consejo, ni el Parlamento Europeo ni el Consejo formulan objeciones o si, antes del vencimiento de dicho plazo, tanto el uno como el otro informan a la Comisión de que no las formularán. El plazo se prorrogará tres meses a iniciativa del Parlamento Europeo o del Consejo.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

CAPÍTULO IV

SOCIEDADES DE GESTIÓN DE ACTIVOS ⌦ , GESTORES DE FONDOS DE INVERSIÓN ALTERNATIVOS Y ACCESIBILIDAD DE LA INFORMACIÓN EN EL PUNTO DE ACCESO ÚNICO EUROPEO ⌫

Artículo 29

Sociedades de gestión de activos

🡻 2011/89/UE Punto 22 del art. 2

1.    A la espera de una mayor coordinación de las normas sectoriales, los Estados miembros dispondrán la inclusión de las sociedades de gestión de activos:

a)    en el ámbito de aplicación de la supervisión consolidada de las entidades de crédito y empresas de inversión o en el ámbito de aplicación de la supervisión adicional de las empresas de seguros que formen parte de un grupo de seguros;

b)    en caso de que el grupo sea un conglomerado financiero, en el ámbito de aplicación de la supervisión adicional con arreglo a la presente Directiva,

c)    en el proceso de identificación de conformidad con el artículo 3, apartado 2.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

2.    A efectos de la aplicación del apartado 1, los Estados miembros ⌦ determinarán ⌫, o facultarán a sus autoridades competentes para decidir, con arreglo a qué normas sectoriales (sector bancario, sector de seguros o sector de los servicios de inversión) se incluirán las sociedades de gestión de activos en la supervisión consolidada o adicional a que se refiere el apartado 1, letra a). A efectos de la aplicación de ⌦ este apartado ⌫, se aplicarán, mutatis mutandis, a las sociedades de gestión de activos las normas sectoriales pertinentes relativas a la forma y al alcance de la inclusión de las entidades financieras (cuando las sociedades de gestión de activos estén incluidas en el ámbito de aplicación de la supervisión consolidada de las entidades de crédito y de las empresas de inversión) y de las empresas de reaseguros (cuando las sociedades de gestión de activos estén incluidas en el ámbito de aplicación de la supervisión adicional de las empresas de seguros). A efectos de la supervisión adicional a que se refiere el apartado 1, letra b), se considerará que la sociedad de gestión de activos forma parte del sector en el que quede incluida con arreglo al apartado 1, letra a).

Cuando una sociedad de gestión de activos forme parte de un conglomerado financiero, a efectos de la aplicación de la presente Directiva, se considerará que toda referencia al concepto de entidad regulada y toda referencia al concepto de autoridades competentes y de autoridades competentes pertinentes incluyen, respectivamente, a las sociedades de gestión de activos y a las autoridades competentes responsables de la supervisión de las sociedades de gestión de activos. Esta disposición se aplica, mutatis mutandis, a los grupos a los que se refiere el apartado 1, letra a).

🡻 2011/89/UE Punto 23 del art. 2

Artículo 30

Gestores de fondos de inversión alternativos

1.    A la espera de una mayor coordinación de las normas sectoriales, los Estados miembros dispondrán la inclusión de los gestores de fondos de inversión alternativos:

a)    en el ámbito de aplicación de la supervisión consolidada de las entidades de crédito y empresas de inversión o en el ámbito de aplicación de la supervisión adicional de las empresas de seguros que formen parte de un grupo de seguros;

b)    en caso de que el grupo sea un conglomerado financiero, en el ámbito de aplicación de la supervisión adicional con arreglo a la presente Directiva,

c)    en el proceso de identificación de conformidad con el artículo 3, apartado 2.

2.    A efectos de la aplicación del apartado 1, los Estados miembros determinarán, o facultarán a sus autoridades competentes para decidir con arreglo a qué normas sectoriales (sector bancario, sector de seguros o sector de los servicios de inversión) se incluirán los gestores de fondos de inversión alternativos en la supervisión consolidada o adicional a que se refiere el apartado 1, letra a). A efectos de la aplicación de esta disposición, se aplicarán, mutatis mutandis, a los gestores de fondos de inversión alternativos las normas sectoriales pertinentes relativas a la forma y al alcance de la inclusión de las entidades financieras. A efectos de la supervisión adicional a que se refiere el apartado 1, letra b), se considerará que el gestor de fondos de inversión alternativos forma parte del sector en el que quede incluida con arreglo al apartado 1, letra a).

Cuando un gestor de fondos de inversión alternativos forme parte de un conglomerado financiero, a efectos de la aplicación de la presente Directiva, se considerará que toda referencia a entidades reguladas y a autoridades competentes y autoridades competentes pertinentes incluyen, respectivamente, a los gestores de fondos de inversión alternativos y a las autoridades competentes responsables de la supervisión de los gestores de fondos de inversión alternativos. Esta disposición se aplica, mutatis mutandis, a los grupos a los que se refiere el apartado 1, letra a).

🡻 (EU) 2023/2864 art. 1

Artículo 31

Accesibilidad de la información en el punto de acceso único europeo

1.    A partir del 10 de enero de 2030, los Estados miembros garantizarán que, al divulgar públicamente cualquier información a que se refiere el artículo 9, apartado 4, de la presente Directiva, las entidades reguladas presenten dicha información al mismo tiempo al organismo de recopilación pertinente a que se refiere el apartado 3 del presente artículo a fin de que sea accesible en el punto de acceso único europeo (PAUE) establecido con arreglo al Reglamento (UE) 2023/2859 del Parlamento Europeo y del Consejo 22 .

Los Estados miembros garantizarán que la información cumpla los requisitos siguientes:

a)se presentará en un formato que permita extraer los datos, tal como se define en el artículo 2, punto 3, del Reglamento (UE) 2023/2859 o, cuando así lo exija el Derecho de la Unión, en un formato legible por máquina, tal como se define en el artículo 2, punto 4, de dicho Reglamento;

b)irá acompañada de los metadatos siguientes:

i)todos los nombres de la entidad regulada a que se refiere la información,

ii)el identificador de entidad jurídica de la entidad regulada, tal como se estipula en el artículo 7, apartado 4, letra b), del Reglamento (UE) 2023/2859,

iii)el tamaño de la entidad regulada por categoría, tal como se estipula en el artículo 7, apartado 4, letra d), de dicho Reglamento,

iv)el tipo de información, clasificada tal como se estipula en el artículo 7, apartado 4, letra c), de dicho Reglamento,

v)una indicación de si la información incluye datos personales.

2.    A efectos del apartado 1, letra b), inciso ii), los Estados miembros deberán exigir a las entidades reguladas que obtengan un identificador de entidad jurídica.

3.    A fin de que la información a que se refiere el apartado 1 del presente artículo sea accesible en el PAUE, el organismo de recopilación, tal como se define en el artículo 2, punto 2, del Reglamento (UE) 2023/2859 será la autoridad competente.

4.    A fin de garantizar la recopilación y gestión eficientes de la información presentada de conformidad con el apartado 1, la AEVM elaborará proyectos de normas técnicas de ejecución para especificar lo siguiente:

a)otros metadatos que deben acompañar a la información;

b)la estructuración de los datos incluidos en la información;

c)para qué información se requiere un formato legible por máquina y, en esos casos, qué formato legible por máquina debe utilizarse.

A efectos de la letra c), la AEVM evaluará las ventajas y desventajas de los diferentes formatos legibles por máquina y realizará las pruebas de campo adecuadas.

La AEVM presentará a la Comisión dichos proyectos de normas técnicas de ejecución.

Se confieren a la Comisión competencias para adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero del presente apartado, de conformidad con el artículo 15 del Reglamento (UE) n.° 1095/2010.

5.    En caso necesario, la AEVM adoptará orientaciones para garantizar que los metadatos presentados de conformidad con el apartado 4, párrafo primero, letra a), sean correctos.

🡻 2002/87/CE

CAPÍTULO V

DISPOSICIONES FINALES

Artículo 32

Informe de la Comisión

🡻 (UE) 2025/2 art. 3

A más tardar el 31 de diciembre de 2027, la Comisión evaluará, en un informe al Parlamento Europeo y al Consejo, el funcionamiento de la presente Directiva y de la Directiva 2009/138/CE en los aspectos enumerados a continuación, en particular teniendo en cuenta el tratamiento prudencial de la participación intersectorial con arreglo a las normas sectoriales, en términos de igualdad de condiciones:

a)si el hecho de que existan empresas de servicios financieros sujetas a supervisión financiera con arreglo a normas sectoriales, pero que no figuren en ninguno de los sectores financieros determinados en la presente Directiva, crea unas condiciones de competencia desiguales entre los conglomerados financieros;

b)si todos los conglomerados financieros aplican de manera coherente normas que rigen los requisitos de adecuación del capital, incluidos los establecidos en el Reglamento Delegado (UE) n. 342/2014 de la Comisión 23 (*18), y si dichas normas imponen requisitos cuantitativos globales comparables a los conglomerados financieros, con independencia de si el principal sector financiero del conglomerado financiero es el sector

c)si los procesos de revisión supervisora y la atribución de mandatos y competencias de ejecución entre los coordinadores y los supervisores sectoriales, en particular en lo que respecta a los requisitos de adecuación del capital, son suficientemente claros y están suficientemente armonizados para garantizar que los requisitos de adecuación del capital se apliquen efectivamente de manera coherente en toda la Unión, con independencia del principal sector financiero en el que opere un conglomerado financiero;

d)si la ausencia de identificación de una empresa responsable en última instancia del cumplimiento de la presente Directiva plantea problemas para garantizar la igualdad de condiciones.

🡻 

Artículo 33

Derogación

Queda derogada la Directiva 2002/87/CE, modificada por las Directivas indicadas en la parte A del Anexo III, sin perjuicio de las obligaciones de los Estados miembros relativas a los plazos de transposición al Derecho nacional y de aplicación de la Directivas, que figuran en la Parte B del Anexo III.

Las referencias a la Directiva derogada se entenderán hechas a la presente Directiva y se leerán con arreglo a la tabla de correspondencias que figura en el Anexo IV.

🡻 2002/87/CE (adaptado)

Artículo 34

Entrada en vigor

La presente Directiva entrará en vigor ⌦ a los veinte días ⌫ de su publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea.

Artículo 35

Destinatarios

Los destinatarios de la presente Directiva son los Estados miembros.

Hecho en Bruselas, el

(1)    COM(87) 868 PV.

(2)    Véase el anexo 3, Parte A, de las Conclusiones.

(3)    Consignada en el programa legislativo para 2025.

(4)    Véase el anexo III, Parte A, de la presente propuesta.

(5)    DO C de , p. .

(6)    Directiva 2002/87/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de diciembre de 2002, relativa a la supervisión adicional de las entidades de crédito, empresas de seguros y empresas de inversión de un conglomerado financiero, y por la que se modifican las Directivas 73/239/CEE, 79/267/CEE, 92/49/CEE, 92/96/CEE, 93/6/CEE y 93/22/CEE del Consejo y las Directivas 98/78/CE y 2000/12/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 35 de 11.2.2003, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2002/87/oj ).

(7)    Véase el anexo III, Parte A.

(8)    Reglamento (UE) n.° 1093/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010, por el que se crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Bancaria Europea), se modifica la Decisión n.° 716/2009/CE y se deroga la Decisión 2009/78/CE de la Comisión (DO L 331 de 15.12.2010, p. 12, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1093/oj ).

(9)    Reglamento (UE) n.° 1094/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010, por el que se crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación), se modifica la Decisión n o 716/2009/CE y se deroga la Decisión 2009/79/CE de la Comisión (DO L 331 de 15.12.2010, p. 48, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1094/oj ).

(10)    Reglamento (UE) n.° 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010, por el que se crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Valores y Mercados), se modifica la Decisión n.° 716/2009/CE y se deroga la Decisión 2009/77/CE de la Comisión (DO L 331 de 15.12.2010, p. 84, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1095/oj ).

(11)    Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 25 de noviembre de 2009, sobre el seguro de vida, el acceso a la actividad de seguro y de reaseguro y su ejercicio (Solvencia II) (DO L 335 de 17.12.2009, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2009/138/oj ).

(12)    Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8 de junio de 2011, relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos y por la que se modifican las Directivas 2003/41/CE y 2009/65/CE y los Reglamentos (CE) n ° 1060/2009 y (UE) n ° 1095/2010 (DO L 174 de 1.7.2011, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2011/61/oj ).

(13)    Directiva 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y las empresas de inversión, por la que se modifica la Directiva 2002/87/CE y se derogan las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE (DO L 176 de 27.6.2013, p. 338, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2013/36/oj ).

(14)    Directiva 2014/65/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014, relativa a los mercados de instrumentos financieros y por la que se modifican la Directiva 2002/92/CE y la Directiva 2011/61/UE (DO L 173 de 12.6.2014, p. 349, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2014/65/oj ).

(15)    DO L 123 de 12.5.2016, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/agree_interinstit/2016/512/oj .

(16)    Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) (DO L 302 de 17.11.2009, p. 32, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2009/65/oj ).

(17)    Reglamento (UE) n ° 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión, y por el que se modifica el Reglamento (UE) n ° 648/2012 (DO L 176 de 27.6.2013, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2013/575/oj ).

(18)    Reglamento (UE) 2019/2033 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019 relativo a los requisitos prudenciales de las empresas de servicios de inversión, y por el que se modifican los Reglamentos (UE) n.o 1093/2010, (UE) n.o 575/2013, (UE) n.o 600/2014 y (UE) n.o 806/2014 (DO L 314 de 5.12.2019, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2019/2033/oj ).

(19)    Directiva (UE) 2019/2034 del Parlamento Europeo y del Consejo de 27 de noviembre de 2019 relativa a la supervisión prudencial de las empresas de servicios de inversión, y por la que se modifican las Directivas 2002/87/CE, 2009/65/CE, 2011/61/UE, 2013/36/UE, 2014/59/UE y 2014/65/UE (DO L 314 de 5.12.2019, p. 64, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2019/2034/oj ).

(20)    Directiva 2013/34/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, sobre los estados financieros anuales, los estados financieros consolidados y otros informes afines de ciertos tipos de empresas, por la que se modifica la Directiva 2006/43/CE del Parlamento Europeo y del Consejo y se derogan las Directivas 78/660/CEE y 83/349/CEE del Consejo (DO L 182 de 29.6.2013, p. 19, ELI:  http://data.europa.eu/eli/dir/2013/34/oj ).

(21)    Reglamento (UE) n.° 1092/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010, relativo a la supervisión macroprudencial del sistema financiero en la Unión Europea y por el que se crea una Junta Europea de Riesgo Sistémico (DO L 331 de 15.12.2010, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2010/1092/oj ).

(22)    Reglamento (UE) 2023/2859 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de diciembre de 2023, por el que se establece un punto de acceso único europeo que proporciona un acceso centralizado a la información disponible al público pertinente para los servicios financieros, los mercados de capitales y la sostenibilidad (DO L, 2023/2859, 20.12.2023, ELI: http://data.europa.eu/eli/reg/2023/2859/oj ).

(23)    Reglamento Delegado (UE) n.o 342/2014 de la Comisión, de 21 de enero de 2014, que completa la Directiva 2002/87/CE del Parlamento Europeo y del Consejo y el Reglamento (UE) n.o 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta a las normas técnicas de regulación relativas a la aplicación de los métodos de cálculo de los requisitos de adecuación del capital aplicables a los conglomerados financieros (DO L 100 de 3.4.2014, p. 1) ELI:  http://data.europa.eu/eli/reg_del/2014/342/oj ).

COMISIÓN EUROPEA

Bruselas, 17.2.2026

COM(2026) 74 final

ANEXOS

a la

Propuesta de

DIRECTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO

relativa a la supervisión adicional de las entidades de crédito, empresas de seguros o reaseguros, empresas de inversión, sociedades de gestión de activos y gestores de fondos de inversión alternativos de un conglomerado financiero (codificación)

🡻 2002/87/CE (adaptado)

ANEXO I

ADECUACIÓN DEL CAPITAL

El cálculo de los requisitos de adecuación del capital adicional de las entidades reguladas de un conglomerado financiero a que se refiere el apartado 1 del artículo 6 se efectuará con arreglo a los principios técnicos y a uno de los métodos descritos en el presente anexo.

Sin perjuicio de lo dispuesto en el párrafo siguiente, los Estados miembros autorizarán a sus autoridades competentes, cuando asuman la función de coordinador de un conglomerado financiero determinado, a decidir, tras consultar a las demás autoridades competentes pertinentes y al propio conglomerado, qué método aplicará dicho conglomerado financiero.

Los Estados miembros podrán exigir que se utilice para el cálculo concretamente uno de los métodos descritos en el presente anexo si un conglomerado financiero está encabezado por una entidad regulada autorizada en ese Estado miembro. Cuando un conglomerado financiero no esté encabezado por una entidad regulada a efectos del artículo 1, los Estados miembros autorizarán que se aplique cualquiera de los métodos descritos en el presente anexo, excepto en aquellas situaciones en que las autoridades competentes pertinentes estén ubicadas en el mismo Estado miembro, en cuyo caso dicho Estado miembro podrá exigir la aplicación de uno de ⌦ dichos ⌫ métodos.

I.Principios técnicos

1.Alcance y forma del cálculo de los requisitos de la adecuación del capital adicional

Sea cual sea el método que se utilice, cuando la entidad sea una filial y tenga un déficit de solvencia o, en el caso de una entidad no regulada del sector financiero, un déficit de solvencia teórico, deberá tenerse en cuenta el déficit total de solvencia de la filial. Si en este caso, a juicio del coordinador, la responsabilidad de la empresa matriz que posea una parte del capital está limitada estricta y claramente a esa cuota del capital, el coordinador podrá permitir que el déficit de solvencia de la filial se tenga en cuenta sobre una base proporcional.

En los casos en que no existan vínculos de capital entre las entidades de un conglomerado financiero, el coordinador, tras consultar a las demás autoridades competentes pertinentes, determinará qué parte proporcional habrá que considerar, teniendo en cuenta la responsabilidad derivada de los vínculos existentes.

2.Otros principios técnicos

Independientemente del método utilizado para el cálculo de los requisitos de la adecuación del capital adicional de las entidades reguladas de un conglomerado financiero, según lo dispuesto en la sección II del presente anexo, el coordinador, y si fuera necesario otras autoridades competentes interesadas, garantizarán la aplicación de los siguientes principios:

i)deberá eliminarse el cómputo múltiple de elementos admisibles para calcular los fondos propios del conglomerado financiero, así como cualquier creación inapropiada de fondos propios en el interior del grupo; para garantizar la eliminación del cómputo múltiple y la creación de fondos propios en el interior del grupo, las autoridades competentes aplicarán por analogía los principios pertinentes establecidos en las normas sectoriales pertinentes,

ii)a la espera de una mayor armonización de las normas sectoriales, los requisitos de solvencia de cada uno de los sectores financieros representados en un conglomerado financiero estarán cubiertos por elementos de los fondos propios de conformidad con las normas sectoriales correspondientes; cuando exista un déficit de fondos propios a nivel del conglomerado financiero, sólo los elementos de los fondos propios que sean admisibles para cada una de las normas sectoriales («capital intersectorial») se tendrán en cuenta para verificar el cumplimiento de los requisitos adicionales de solvencia.

Cuando las normas sectoriales establezcan límites de admisibilidad de determinados instrumentos de los fondos propios que podrían considerarse capital intersectorial, estos límites se aplicarán, mutatis mutandis, al calcular los fondos propios a nivel del conglomerado financiero.

Al calcular los fondos propios a nivel del conglomerado financiero, las autoridades competentes tendrán en cuenta también la eficacia de la transferibilidad y disponibilidad de los fondos propios entre las diversas personas jurídicas del grupo, teniendo en cuenta los objetivos de las normas de adecuación del capital.

En el caso de una entidad no regulada del sector financiero, cuando se calcule un requisito de solvencia teórico de conformidad con la sección II del presente anexo, se entenderá por requisito de solvencia teórico el requisito de capital que dicha entidad debería satisfacer de acuerdo con las normas sectoriales pertinentes, si fuera una entidad regulada de ese sector financiero; en el caso de las sociedades de gestión de activos se entenderá por requisito de solvencia el requisito de capital establecido en el artículo 7, apartado 1, letra a), de la Directiva 2009/65/CE. El requisito de solvencia teórico de una sociedad financiera mixta de cartera se calculará con arreglo a las normas sectoriales correspondientes al sector financiero más importante del conglomerado financiero.

II.Métodos técnicos de cálculo

Método 1:método de «consolidación contable»

El cálculo de los requisitos de la adecuación del capital adicional de las entidades reguladas de un conglomerado financiero se efectuará sobre la base de las cuentas consolidadas.

Los requisitos de la adecuación del capital adicional se calculará como la diferencia entre:

i)los fondos propios del conglomerado financiero calculados sobre la base de la posición consolidada del grupo; los elementos admisibles serán los que se consideren aptos de acuerdo con las normas sectoriales pertinentes, y

ii)la suma de los requisitos de solvencia de cada uno de los sectores financieros representados en el grupo; los requisitos de solvencia de cada uno de los sectores financieros se calcularán de conformidad con las normas sectoriales correspondientes.

Las normas sectoriales mencionadas son, en particular, el Reglamento (UE) n.° 575/2013, parte primera, título II, capítulo 2, sección 2, por lo que se refiere a las entidades de crédito, la Directiva 2009/138/CE por lo que se refiere a las empresas de seguros, y la Directiva 2013/36/UE por lo que se refiere a las entidades de crédito y a las empresas de inversión.

En el caso de las entidades no reguladas del sector financiero que no se incluyan en los cálculos de los requisitos de solvencia sectoriales ⌦ a que se refiere el párrafo segundo ⌫, se calculará un requisito de solvencia teórico.

La diferencia no dará un resultado negativo.

Método 2:método de «deducción y agregación»

El cálculo de los requisitos de la adecuación del capital adicional de las entidades reguladas de un conglomerado financiero se efectuará sobre la base de las cuentas de cada una de las entidades del grupo.

Los requisitos de la adecuación del capital adicional se calculará como la diferencia entre:

i)la suma de los fondos propios de cada entidad regulada y no regulada del sector financiero del conglomerado financiero; los elementos admisibles serán los que se consideren aptos de acuerdo con las normas sectoriales pertinentes, y

ii)la suma de:

–los requisitos de solvencia de cada entidad regulada y no regulada del sector financiero del grupo; los requisitos de solvencia se calcularán de conformidad con las normas sectoriales pertinentes, y

–el valor contable de las participaciones en otras entidades del grupo.

En el caso de las entidades no reguladas del sector financiero, se calculará un requisito de solvencia teórico. Los fondos propios y los requisitos de solvencia se tendrán en cuenta en relación con su parte proporcional, de conformidad con lo dispuesto en el apartado 4 del artículo 6 y en la sección I del presente anexo.

La diferencia no dará un resultado negativo.

🡻 2011/89/UE Punto 24 del art. 2 y anexo II

Método 3:«método combinado»

Las autoridades competentes podrán permitir una combinación de los métodos 1 y 2.

_____________

🡻 2002/87/CE

ANEXO II

APLICACIÓN TÉCNICA DE LAS DISPOSICIONES SOBRE OPERACIONES INTRAGRUPO Y CONCENTRACIÓN DE RIESGOS

El coordinador, tras consultar a las demás autoridades competentes pertinentes, identificará los tipos de operaciones y de riesgos sobre los que las entidades reguladas de un determinado conglomerado financiero deberán informar, de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 7, apartado 2, y en el artículo 8, apartado 2, relativos a la información de las operaciones intragrupo y de la concentración de riesgos. Para definir o dar su opinión sobre el tipo de operaciones y de riesgos, el coordinador y las autoridades competentes pertinentes tendrán en cuenta la especificidad del grupo y la estructura de la gestión de riesgos del conglomerado financiero. Para identificar las operaciones intragrupo y la concentración de riesgos que sean significativas y de las que deba informarse de conformidad con lo previsto en los artículos 7 y 8, el coordinador, tras consultar a las demás autoridades competentes pertinentes y al propio conglomerado, definirá umbrales apropiados basados en los fondos propios reglamentarios y/o en disposiciones técnicas.

Al revisar las operaciones intragrupo y las concentraciones de riesgos, el coordinador examinará en especial el posible riesgo de contagio dentro del conglomerado financiero, el riesgo de conflicto de intereses, el riesgo de elusión de las normas sectoriales y el nivel o el volumen de los riesgos.

Los Estados miembros podrán permitir que sus autoridades competentes apliquen, a nivel de conglomerado financiero, las disposiciones de las normas sectoriales sobre operaciones intragrupo y concentración de riesgos, particularmente para evitar una elusión de las normas sectoriales.

_____________

🡹

ANEXO III

Parte A

Directiva derogada

y lista de sus sucesivas modificaciones

(a que se refiere el artículo 32)

Directiva 2002/87/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 35 de 11.2.2003, p. 1, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2002/87/oj )
Directiva 2005/1/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 79 de 24.3.2025, p. 9, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2005/1/oj )		Únicamente el artículo 11
Directiva 2008/25/CE del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 81 de 20.3.2088, p. 40, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2008/25/oj )
Directiva 2010/78/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 331 de 15.12.2010, p. 120, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2010/78/oj )		Únicamente el artículo 2
Directiva 2011/89/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 326 de 8.12.2011, p. 113, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2011/89/oj )		Únicamente el artículo 2
Directiva 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 176 de 27.6.2013, p. 338, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2013/36/oj )		Únicamente el artículo 150
Directiva (UE) 2019/2034 del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L 314 de 5.12.2019, p. 64, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2019/2034/oj )		Únicamente el artículo 59
Directiva (UE) 2023/2864 del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L, 2023/2864, 20.12.2023, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2023/2864/oj )		Únicamente el artículo 1
Directiva (UE) 2025/2 del Parlamento Europeo y del Consejo (DO L, 2025/2, 8.1.2025, ELI: http://data.europa.eu/eli/dir/2025/2/oj )		Únicamente el artículo 3

Parte B

Plazos de transposición al Derecho interno y fechas de aplicación

(a que se refiere el artículo 32)

Directiva	Fecha límite de transposición	Fecha de aplicación
2002/87/EC	11 de agosto de 2004
2005/1/EC	13 de mayo de 2005
2010/78/EU	31 de diciembre de 2011 respecto al artículo 2, punto 1, letra a), artículo 2, puntos 2, 5 7 y 9, y artículo 2, punto 11, letra b)
2011/89/EU	10 de junio de 2013 respecto al artículo 2, a la excepción del artículo 2, punto 23, así como del artículo 2, punto 1, y artículo 2, punto 2, letra a), en la medida en que dichas disposiciones modifican el artículo 1, el artículo 2, apartado primero, puntos 4, 5 bis y 16, y el artículo 3, apartado 2, de la Directiva 2002/87/CE con respecto a los gestores de fondos de inversión alternativos 22 de julio de 2013 respecto al apartado 23 del artículo 2, así como el artículo 2, punto 1, y el artículo 2, punto 2, letra a), en la medida en que dichas disposiciones modifican el artículo 1, el artículo 2, párrafo primero, puntos 4, 5 bis y 16, y el artículo 3, apartado 2, de la Directiva 2002/87/CE con respecto a los gestores de fondos de inversión alternativos
2013/36/EU	31 de diciembre de 2013	31 de diciembre de 2013 respecto al artículo 150
(UE) 2019/2034	26 de jèunio de 2021	26 de junio de 2021 respecto al artículo 59
(UE) 2023/2864	10 de enero de 2026
(UE) 2025/2	29 de enero de 2027	30 de enero de 2027

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ANEXO IV

Tabla de correspondencias

Directiva 2002/87/CE	Presente Directiva
Artículo 1, párrafo primero	Artículo 1
Artículo 1, párrafo segundo	-
Artículo 2, párrafo primero, frase introductoria	Artículo 2, párrafo primero, frase introductoria
Artículo 2, párrafo primero, puntos 1 a 5	Artículo 2, párrafo primero, puntos 1 a 5
Artículo 2, párrafo primero, punto 5 bis	Artículo 2, párrafo primero, punto 6
Artículo 2, párrafo primero, punto 6	Artículo 2, párrafo primero, punto 7
Artículo 2, párrafo primero, punto 7	Artículo 2, párrafo primero, punto 8
Artículo 2, párrafo primero, punto 8	Artículo 2, párrafo primero, punto 9
Artículo 2, párrafo primero, punto 9	Artículo 2, párrafo primero, punto 10
Artículo 2, párrafo primero, punto 10	Artículo 2, párrafo primero, punto 11
Artículo 2, párrafo primero, punto 11	Artículo 2, párrafo primero, punto 12
Artículo 2, párrafo primero, punto 12	Artículo 2, párrafo primero, punto 13
Artículo 2, párrafo primero, punto 12 bis	Artículo 2, párrafo primero, punto 14
Artículo 2, párrafo primero, punto 13	Artículo 2, párrafo primero, punto 15
Artículo 2, párrafo primero, punto 14	Artículo 2, párrafo primero, punto 16
Artículo 2, párrafo primero, punto 15	Artículo 2, párrafo primero, punto 17
Artículo 2, párrafo primero, punto 16	Artículo 2, párrafo primero, punto 18
Artículo 2, párrafo primero, punto 17	Artículo 2, párrafo primero, punto 19
Artículo 2, párrafo primero, punto 18	Artículo 2, párrafo primero, punto 20
Artículo 2, párrafo primero, punto 19	Artículo 2, párrafo primero, punto 21
Artículo 2, párrafo segundo	Artículo 2, párrafo segundo
Artículo 3, apartados 1, 2 y 3	Artículo 3, apartados 1, 2 y 3
Artículo 3, apartado 3 bis	Artículo 3, apartado 4
Artículo 3, apartado 4	Artículo 3, apartado 5
Artículo 3, apartado 5	Artículo 3, apartado 6
Artículo 3, apartado 6	Artículo 3, apartado 7
Artículo 3, apartado 7	Artículo 3, apartado 8
Artículo 3, apartado 8	Artículo 3, apartado 9
Artículo 3, apartado 9	Artículo 3, apartado 10
Artículo 4, apartado 1, párrafo primero	Artículo 4, apartado 1, párrafo primero
Artículo 4, apartado 1, párrafo segundo, frase introductoria	Artículo 4, apartado 1, párrafo segundo, frase introductoria
Artículo 4, apartado 1, párrafo segundo, primer guión	Artículo 4, apartado 1, párrafo segundo, letra a)
Artículo 4, apartado 1, párrafo segundo, segundo guión	Artículo 4, apartado 1, párrafo segundo, letra b)
Artículo 4, apartados 2 y 3	Artículo 4, apartados 2 y 3
Artículos 5 a 8	Artículos 5 a 8
Artículo 9, apartado 1	Artículo 9, apartado 1
Artículo 9, apartado 2, frase introductoria	Artículo 9, apartado 2, párrafo primero, frase introductoria
Artículo 9, apartado 2, letras a), b) y c)	Artículo 9, apartado 2, párrafo primero, letras a), b) y c)
Artículo 9, apartado 2, letra d), primera frase	Artículo 9, apartado 2, párrafo primero, letra d)
Artículo 9, apartado 2, letra d), segunda frase	Artículo 9, apartado 2, párrafo segundo
Artículo 9, apartados 3 a 6	Artículo 9, apartados 3 a 6
Artículo 9 bis	Artículo 10
Artículo 9 ter	Artículo 11
Artículo 10	Artículo 12
Artículo 11	Artículo 13
Artículo 12	Artículo 14
Artículo 12 bis	Artículo 15
Artículo 12 ter	Artículo 16
Artículo 13	Artículo 17
Artículo 14	Artículo 18
Artículo 15	Artículo 19
Artículo 16, párrafo primero, frase introductoria	Artículo 20, párrafo primero, frase introductoria
Artículo 16, párrafo primero, primer guión	Artículo 16, párrafo primero, letra a)
Artículo 16, párrafo primero, segundo guión	Artículo 16, párrafo primero, letra b)
Artículo 16, párrafos segundo y tercero	Artículo 16, párrafos segundo y tercero
Artículo 17	Artículo 21
Artículo 18, apartado 1	Artículo 22, apartado 1
Artículo 18, apartado 1 bis	Artículo 22, apartado 2
Artículo 18, apartado 2	Artículo 22, apartado 3
Artículo 18, apartado 3	Artículo 22, apartado 4
Artículo 19	Artículo 23
Artículo 20	Artículo 24
Artículo 21, apartado 1	Artículo 25, apartado 1
Artículo 21, apartado 4	Artículo 25, apartado 2
Artículo 21, apartado 6	Artículo 25, apartado 3
Artículo 21 bis, apartado 1	Artículo 26, apartado 1
Artículo 21 bis, apartado 1 bis, párrafo primero	Artículo 26, apartado 2, párrafo primero
Artículo 21 bis, apartado 1 bis, párrafo segundo	–
Artículo 21 bis, apartado 1 bis, párrafo tercero	Artículo 26, apartado 2, párrafo segundo
Artículo 21 bis, apartado 2, párrafo primero, frase introductoria	Artículo 26, apartado 3, párrafo primero, frase introductoria
Artículo 21 bis, apartado 2, párrafo primero, letra b)	Artículo 26, apartado 3, párrafo primero, letra a)
Artículo 21 bis, apartado 2, párrafo primero, letra c)	Artículo 26, apartado 3, párrafo primero, letra b)
Artículo 21 bis, apartado 2, párrafo segundo	Artículo 26, apartado 3, párrafo segundo
Artículo 21 bis, apartado 3, párrafo primero	Artículo 26, apartado 4, párrafo primero
Artículo 21 bis, apartado 3, párrafo segundo	–
Artículo 21 bis, apartado 3, párrafo tercero	Artículo 26, apartado 4, párrafo tercero
Artículo 21 ter	Artículo 27
Artículo 21 ter, apartados 1, 2 y 3	Artículo 28, apartados 1, 2 y 3
-	Artículo 28, apartado 4
Artículo 21 ter, apartado 4	Artículo 28, apartado 5
Artículo 21 ter, apartado 5	Artículo 28, apartado 6
Artículo 23	-
Artículo 25, 26 y 27	-
Artículo 29	-
Artículo 30, párrafo primero	Artículo 29, apartado 1
Artículo 30, párrafos segundo y tercero	Artículo 29, apartado 2
Artículo 30 bis	Artículo 30
Artículo 30 ter	Artículo 31
Artículo 31, apartados 1 y 2	-
Artículo 31, apartado 3	Artículo 32
Artículo 32	-
-	Artículo 33
Artículo 33	Artículo 34
Artículo 34	Artículo 35
Anexo I	Anexo I
Anexo II	Anexo II
-	Anexo III
-	Anexo IV

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